$涪陵榨菜(SZ002507)$ 去年一季度营收同比增长46.9%,今年一季报营收负增长也是预料之中,但是考虑去年四季度提价,今年一季度销量应该是有一定下降。营业成本增加7.7个百分点,这里面主要有新准则计入运费和去年原料涨价因素,销售费用/营收占比降低6.3个百分点,这里面主要有新准则不计入运费和广告费用变化影响,近几年运费/营收占比在3.5%左右,据此大致可推算出广告费用有下降。但是这些没有具体数据,究竟几何,都不好判断。唯一可以确定是,扣除财务费用、其他收益、投资收益后的营业利润同比下降达10%,远超扣非净利的-3.08%。期待二季度营收增长转正和更详细的数据。