林园思想研究 的讨论

投资需要的最大确定性就是在不确定性的市场中获得绝对收益，并保证不亏损。所以最要做的事情是保证安全边际，任何企业都不可能长期高增长，高增长都是不确定的。

对于你的第二段我持保留意见。对于一般的公司的确如你所说，它们最终会变得真的很一般。但对于好公司则不然，它们的护城河是持续加宽的，这些公司当然是凤毛麟角，但绝不是没有。它们的力量来源是大者恒大、强者恒强的马太效应，这是一个客观存在的经济规律，不容否认。

tess兄老走极端。投资不是做数学题，我们还是要参考历史。现在看来，A股历史上任何一个牛顶上买入好公司的投资者收益都很不错，包括六千点。

如果是高价买入一家好公司，总有一天它业绩的增长还是会把股价泡泡的水分挤掉，可如果买入的是一家烂公司，即便股价很便宜，一旦经营业绩下滑，那它带给你的绝不会是美好的回忆。

买股票最后还是要落实到定量上面，考虑买入价格。定性分析是必要而非充分条件，如果股票估值很高，都没有任何定性分析的必要。

任何相对估值方法都是有适应性和局限性，现在大部分投资者难道用的不是相对估值方法吗，至少是一个很重要的参考。