成飞集成的火爆点燃了军工股投资的热潮，我在5月底也买了些，但是不够耐心，在37.72这个涨停价清空了，后来成飞集成仍然一骑绝尘，今天盘中创新高49.88，比我的卖出价多了12块，真是捶胸顿足啊，不过也罢，有些事情也是命中注定，只能这么安慰一下自己了。作为一个算是系统内的人士，也凑个热闹，来说说我所认为的军工股投资，一家之言，如有外行或有低级错误，也请诸位一笑了之。1.军工投资逻辑：如果你去看A股市场上的军工股，会发现市盈率高的吓人，100倍以上的市盈率的股票比比皆是，有些甚至亏损，但这些都不影响他的股价依旧高高在上。合理么？康德老师说：存在即合理。您也甭去较真为啥这么高的PE还能投资，若是您从银粉的眼光来看，那军工股简直就是垃圾堆里的玩意儿。市场既然给了军工股那么高的股价和PE，自然有他的道理。所以军工股的投资不能从财务层面，只能从政策面来看。中国在国防力量上的加强势必会加深对国防装备的投资力度，新型武器装备层出不穷，这是大环境，也是未来的趋势。从每年增长的国防预算上可见一斑。消息面，中国与周边国家在领土争端上的小摩擦日趋激烈，这会是军工股不断活跃的催化剂。只要这个大环境和催化剂一直都在，那么军工股的投资就有价值。我们经常可以看到，在军事环境比较平静的时期，军工股都是不温不火，但一旦有风吹草动，就纷纷火箭发射。简单点说，军工股什么时候投资都没有风险，因为他随时可能起来，但什么时候投资都有风险，因为没有政策刺激的时候，他可能一直半死不活，折磨死你，把你的耐心消磨光。在买入的时候，你需要提前想好，是否能接受？或者在异动的时候，玩个心跳，炒一把短线就跑。2.军工投资标的：中国有9大军工集团（核工业、航天科技、航天科工、中航工业、船舶工业、船舶重工、兵器装备、兵器工业、电子科技）旗下N多上市公司（懒得数了），哪些值得投资？标准是哪个能够挣钱哪个就值得投资。根据以往市场的表现情况，我觉得以下的股票是比较敏感的，也就是在军工异动的时候反应比较快：中航工业：成飞集成、哈飞股份、中航重机、中航电子、成发科技、中航动控；航天：航天长峰、航天晨光、航天通信兵器：北方导航船舶：中船股份（航母概念，不知道为啥现在叫钢构工程，还被ST了。。汗）、中原特钢、抚顺特钢（虽然这俩是钢铁，但市场表现偏向航母概念，所以列到这里）。按我个人的习惯，每当军工异动，就会马上切换到这几支股票，然后选择买入。其他的军工系列虽然也会涨，但是更多时候是跟风，另外有些涨的逻辑不是军工消息，而是其他，比如3D打印技术给中航重机带来的上涨，大订单签署给北方国际带来的上涨等。3.未来军工投资的机会：从上面的一些股票里，可以看到中航工业下属的股票比较多，这不是偶然，在市场上中航工业下的股票相对其他股票要更活跃，因为中航工业在军工资产证券化的道路上走在其他军工企业的前列。董事长林左鸣从2008年上任伊始，就开始倡导“五化万亿”的理念，弘扬利用虚拟经济给军工产业带来变革。于是我们看到许多中航工业的股票开始停牌、重组、整合，出现了中航重机、中航精机、中航电子、成飞集成（未来可能改名叫中航装备）等等一系列板块性的集团，这也符合中航工业对旗下各大板块的整合理念。而这种整合，其他军工集团做的非常慢，可以有预期，但是会需要很长的时间。对此，未来军工投资的机会还是在于中航工业，沿着中航工业板块整合的方向寻找投资机会（不做推荐，仅仅是分析）：直升机板块：昌河航空注入哈飞，哈飞成为中航工业直升机板块整合平台，这一块已经完成，等待未来更名；通飞板块：中航通飞下面有中航三鑫和贵航股份两个上市公司，从业务的关联性和在通飞内部所占比重来看，通飞注入贵航可能性较大，通飞是中航工业目前重点打造的产业，结合未来通用航空领域的发展前景，这一块值得重点关注，唯一不能确定的是何时注入；基础院：基础院是以中航工业下属许多科学研究院为主的资产，如北京航材院、制造所，已借壳南通科技，马上改名叫中航高科，等待复牌；发动机：下含航空动力、成发科技、中航动控等。中航工业发动机预计将从中航工业集团独立出来，单独成立一家专业的国家发动机公司，升格为与中航工业同级别的央企，这对发动机及相关产业公司有正面影响。从目前的消息来看，由于技术上的共通性，船舶发动机也将整合到国家发动机公司，而航天发动机不会注入。航空动力将会是直接受益者，相关产业上的公司，比如博云新材、钢研高纳也会受益，尤其是钢研高纳，值得重点关注。再说成飞集成：防务板块是中航工业最优质的资产，成飞、沈飞是中国战斗机的主要力量，加上洪都的高教机、014的空空导弹，中航装备是绝对的军工龙头。现在市场对成飞集成的炒作在意料之外，但又是情理之中。我错过了一次机会，会耐心再等待下一次机会的来临。思路信马由缰，想到哪写到哪，也许没写全，以后再补充罢。$成飞集成(SZ002190)$ $航空动力(SH600893)$ $哈飞股份(SH600038)$$贵航股份(SH600523)$ $中航动控(SZ000738)$ $航天长峰(SH600855)$ $中航动控(SZ000738)$ $抚顺特钢(SH600399)$ $中原特钢(SZ002423)$ $航天通信(SH600677)$@GT周 @金陵小书童 @村村田 @冯大转儿 @淡然1102 @里予舍人 @老黄amokacia @皇河滨 @jelyung @speculating @西点老A淮峰 @Julian-Z