光伏股集体上天台，或许并不仅仅“归功”于通威股份低价杀入组件。雪崩，下周可能才真正开始！8月19日，也许只是个序幕而已。
俗话说，天塌下来有个子高的顶着，但巨无霸隆基绿能这高个子8月19日也跌了7.89%。
北交所上市公司连城数控8月19日晚间披露的实际控制人、董事长李春安涉嫌内幕交易被立案调查，陡增了光伏股集体上天台的的弦外之音。
因此，光伏股8月19日集体上天台，或许，不仅仅是通威股份这个内卷王的“功劳”，还有隆基绿能是否已给光伏股的下一步雪崩添上那根稻草——压垮大象的，有关？
血腥味，正在悄悄、悄悄的弥漫。
通威股份低价杀入组件，导致光伏股集体上天台，确实是有产业逻辑基础的。
过去，光伏产业链的一体化是从后向前。除了硅片环节，产业链其余大部分堪谓资本游戏。因其略微的后发优势，导致从后向前的一体化只大不强，充其量是适应国内低道德水平的营商环境。从美股到A股的二度IPO，徒增的是市值和融资能力，放大了规模扩张的杠杆。由此，以尚德、赛维等为标志的光伏企业，演绎过触目惊心的血光故事。
现在，通威股份衔枚疾进中的从前往后一体化，理论上更加可以实现产业链不同环节的稳定经营。这种模式一旦出现高增长，将来会类似电动车。巨额市场增量几乎全部来自比亚迪、特斯拉外，其他玩家会内卷致死。
但光伏产业链从前向后的一体化才刚刚开始，并不足以现在就让其余玩家的根基地动山摇。比如HJT正在迅速减少甚至完全不用银浆，并未影响苏州固锝近期的股价飙升。
正因此，连城数控紧急跟进披露的李春安因涉嫌证券市场内幕交易而被中国证监会立案调查，似乎给了另外的注解。
雪上加霜的是，北交所上市公司隆基电磁同日披露实控人之一、董事、总经理赵能平也因涉嫌证券市场内幕交易被中国证监会立案调查。
李春安、赵能平在隆基电磁的交集点，在于分别持有17.12%、22.78%股份。
诡异之处在于，李春安向连城数控确认，他涉嫌内幕交易标的并非连城数控，也不涉及北交所其他公司股票。根据多家公司披露的年报，除持股连城数控、隆基电磁外，李春安还持有新三板挂牌公司隆基仪表14.46%股份，以及上交所上市公司隆基绿能的2.11%股份。
由此，李春安涉嫌内幕交易沾染隆基绿能的可能性陡然上升。要知道，李春安不仅仅是隆基绿能实际控制人的一致行动人，而且曾经是隆基绿能的第一大股东、董事。李春安与隆基绿能现任第一大股东李振国、隆基绿能现任董事长钟宝申为兰州大学的同学，三人因配合协作助力隆基绿能成为光伏行业巨无霸，曾被誉为“隆基三剑客”。
无论从动机还是力所能及范围上，隆基绿能都可以给李春安天时人和地利的可乘之机。而2020年底那笔惊世骇俗的股份转让交易，会否就是李春安涉嫌内幕交易所及的主要剧情呢？
2020年12月19日，李春安以70元/股价格向高瓴资本转让6%股份，约2.26亿股的对价为158.41亿元。70元转让价，与隆基绿能当时最近一个交易日的77.65元收盘价相比折价近10%。
当时看到这笔惊世骇俗的交易时，第一感觉就是李春安是不是以股份换取高瓴资本的基金份额，就像公募基金ETF操作的那样。同时，实现高瓴资本对隆基绿能的市值管理。在淮北人叶飞2021年捅爆黑洞之前，上市公司流行通过所谓的市值管理操纵股价。
隆基绿能是在2012年4月上市的，分别于2011年、2014年、2017年、2020年和2021年进行了公积金转增股本。在2020年和2021年总股本已高达38.66亿股、54.13亿股情况下，接连进行公积金转增股本，在蓝筹股中并不多见。类似的一个是牧原股份，它在2019年、2020年接连进行了公积金转增股本，而牧原股份过去一段时间一直在被人质疑财务造假。
按照专业人士的测算，高瓴资本158.41亿元高价受让6%隆基绿能股份，估值非常不便宜，需要2023-2024年业绩达到150亿元左右，才能称得上划算。事实上，隆基绿能2021年业绩仅仅微增6.24%至90.86亿元。
当然，高瓴资本投资隆基绿能的这笔交易，目前还有高达90.65亿元的浮盈。以周五56.12元收盘价计算，高瓴资本所持隆基绿能的市值为249.06亿元。虽然股价低于当初的受让价格，但公积金转增股本和现金分红后的持股成本已经从70元/股降为35.35元/股。
李春安当初和高瓴资本交易隆基绿能，很可能不仅仅是交易本身。
有限的公开信息显示，李春安、赵能平、钟宝申、张承臣与高瓴资本的集体瓜葛之一是珠海高瓴天成二期投资管理有限公司辖下珠海卫恒股权投资合伙企业（有限合伙），4人在其中出资30亿元。钟宝申为隆基绿能现任董事长、隆基电磁董事，分别持股1.66%、5.74%；张承臣为隆基电磁现任董事长，持股33.85%。
水涨船高的道理谁都懂。
如果李春安所涉内幕交易果真与隆基绿能有关，那光伏股8月19日的雪崩也许就只是个序幕而已，下周可能才真正开始！万一隆基绿能的股价再有大的跌幅，光伏股整体的估值水平不可避免的会因整体水位下降而亦步亦趋。
除了光伏股，高瓴资本重仓股是否会受牵连，既取决于李春安内幕交易是否果真涉嫌隆基绿能，还取决于是否是与高瓴资本交易的那笔158.41亿元转让有关。
截止8月19日收盘，沐邦高科、日出东方、皇氏集团跌停，天合光能跌15.07%，天准科技跌10.04%，京山轻机跌9.97%、晶澳科技跌9.89%，金盘科技跌8.65%，横店东磁跌8.54%，威腾电气跌8.53%……大甩卖并非散户所为，天合光能卖出前五中的4席为机构专用，机构专用卖出净差高达6.15亿元。
光伏股8月19日集体上天台，也与赛道存在拥挤现象相关。上周，光伏股的成交金额占比已经到了历史最高值，而天量天价往往非常灵验。在这种情况下，稍有风吹草动，就像一声咳嗽也能把雪山弄崩一样。
8月20日有机构相互交流说，光伏板块现在的问题在于到底把PE向谁看齐。之前的潜规则，是业绩好的不炒、业绩差的爆炒。由此，不赚钱的组件和电池都炒到八九十倍了，通威股份按周期股只能给十多倍PE。现在通威股份不按套路出牌，绩差股再炒本来就不可能了，要是光伏股市盈率都去对标通威股份，大家岂不都完蛋了？！