计提了5.16亿人民币的减值，公司市值9.86亿，计提加上亏损一把把净资产从中报的28.91亿，搞成15.53亿，原来PB在0.34，这下变成0.71。
看看他的过去：
1，过去十年，投资支出62.47亿，经营净流入10.59亿，也是蛮惨的；
2，过去十年，投入资本回报3.97%，接近于余额宝的收益；
3，16年运营资本14.64亿，营业收入17.36亿，这个资本效率够低。仔细看看，应收有15.39亿，存货有16.3亿，资金都搁置在这里，动不起来，将来计提减值的概率很大；
4，负债08年8.47亿，16年82.35亿，年复合增长33%，这个是净资产增长率就好了，可惜是债务；
5，16年的市值杠杆在计提之后，变成了8.2倍，投机性更强了，如果行业反转，股价弹性会很大；
珠江钢管除了IPO融了10.4亿外，没有再融资过，期间分红1.6亿，这些年都是靠银行负债坚守到现在，对二级市场还算不错。
感想：12年之前，珠江钢管其实业绩还是不错的，只是债务一直以很高的速度在累积，一旦行业形势变差，这些刚性债务就像开车时一把匕首绑在方向盘之上，一遇颠簸就会发生风险；差的公司都有一个共同的特征，不创造现金收入，资本回报低，负债高企，时间是他们最大的敌人。