给大家再多几个思路，我本人是不太喜欢买带生物性资产的企业的，因为生物性资产太容易作假被坑过，所以仅供大家参考吧
1、前几年牧原在重资产的投入特别大，而且是在猪肉最贵的那两年投入的，因为可能对市场预期特别好，应该是冒进了，这也是他的现金流不好的一个重要原因，所以现在是还债的过程，能不能顺利度过，只有真正危机度过了才知道。
2、至于融资能力，授信这个东西，银行从来都是晴天送伞的角色，所以我觉得没有那么顺利，银行不一定会足额给你。另外地方政府，如果说在牧原在郑州我觉得还有可能，目前的地方政府根本没钱，很难给助力。
3、还有一点跟猪没关系，而是牛肉目前价格还有不少下行空间，国外牛肉的进口放开力度越来越大，现在网上进口牛肉的价格已经只有20多一斤了，比猪五花和前腿贵，但是已经跟排骨差不多钱了，而且有可能还会便宜，肯定会减少猪的市场份额。
4、好消息是猪周期已经乱了，本来早两年就该来的猪周期一直没来，但是应该会回来，越迟，来的确定性越高。
5、毕竟是龙一，暴雷的几率不高，但是也不是没有，毕竟护城河并不高，毕竟我们买猪肉的时候从来也没问过老板是不是牧原的猪。
By 诗画轻筠$牧原股份(SZ002714)$