结论：应付账款1.5亿只有一小部分(3000万*)是经营性应付账款，大部分(1.2亿*)是工程款
1 分季度财务数据
1）营业收入同比下降: 公司的解释是第四季度占比较大。2020年第4季度营收占全年47.59%
2) 研发费用第1季度和第2季度分别为3565万和4490万，大幅上升，没有研发哪里来的竞争优势，也能理解。随之带来的就是净利润下降。
3）唯一值得注意的是营业现金净流量是-1700万. 而1季度是1.58亿. 看2020和2019年的都是负值. 2季度应付账款大幅增加1.5亿，这本来是增加现金流的，为什么经营现金流反而是负值呢？
2 现金流量表推算
3 应付账款(含应付票据)1.5亿去哪了？
从上面的图2可以看出，经营性应收/应付现金流只增加87.35万。但2季度的应收项目可以估算是-3000万的差异，那么应付账款(含应付票据) 应该是+3000万的差异，但实际中却有1.5亿的增加。也就是有1.2亿不是经验活动应付账款，那么是什么呢？我觉得是在建工程项目的应付账款。也就是应付账款只有一小部分(3000万*)是经营性应付账款，大部分(1.2亿*)是工程款。
PS：* 代表估算