距离我发表《剑即斩》已经过去十周了。当时提及的指数以及救生筏部分品种市场表现如下（含当周表现）：
注：冷（我本人看好，在我看来该指数的性价比很高，确定性较高）；暖（投资性价比一般，确定性较高，没到离场的地步）；热（我本人不看好，在我看来该指数的性价比很低，确定性很差）
以上三种温度是从投资的角度阐述我对于不同指数的不同看法。而对于投机品种来看，只分两种尚可投机和不可投机两种，特此说明。
在过去的一周中只有A股蓝筹指数是上涨的，其余的A股中小盘指数以及港股指数全线下跌。本周神秘力量几乎天天对外输出，最后的结果是在几乎天天北向流出的本周（只有周四是流入的）沪深300实现了五连阳（如果加上上周的就是九连阳）。我以前说过如果神秘力量逆市场化操作，短期或许有用但是并不能扭转中长期趋势，且大概率会以更具破坏性的方式例如献祭中小盘和港股的形式出现。这一幕看来已经在上演了。经过本周沪深300相对于美债的风险补偿进一步恶化，对于我来说，本周貌似强势的沪深300反而是我最坚定看空的指数，这一点我比之前更加确定.除非美债10年短期内收益率大降，否则沪深300的下跌只是时间问题。
现在说一下关于港股我的几点不成熟的想法。本周港股回调最深的就是上周涨的最多的恒生科技指数，我曾在上周的《出乎意料》中提到了对于香港恒生科技指数连续两周显著上涨底层逻辑的一些假设，因为确实在我原来的ABC三要素里面，当下第一次满足了BC两个条件（A没有满足）[关于ABC三要素的说明，大家有兴趣的可以看7月14日发布的文章]。但是从本周看，很明显这个指数甚至与它有一定相关度的恒生指数/恒生国企指数都是一把就将之前的涨幅一笔跌完，所以我现在已经确定在没有A条件的加持下，恒生指数和恒生国企指数是涨不上去的，且只要美债10年短期内没有大幅度的下降，下跌仍将是恒指的主旋律。这一点在我这里目前是比较确定的。
但是这里有一个不确定的猜想，想跟大家分享下，就是对于恒生科技指数或者说中概股指数的看法（美股上有一个有名的中概股指数ETF“kweb”，大家有兴趣的可以看下）。我上周说过了目前这个指数只差一个A要素就聚齐了，但是我反复检查历史数据发现，历史上当A+C条件出现的时候虽然也会见底+反弹（出现过一次），但是这个过程中往往会把估值杀到很低的地步才会反弹。而另外A+B+C模式见底的时候，往往是只要B+C条件出现（前提是B+C出现前，A已经满足了），恒生科技指数几乎是立刻见底，这种现象历史上出现了三次（有两次是A+C先满足，最后B才满足。还有一次是A+B先满足，最后C才满足）。那么我现在有一定的理由相信当这个B+C因子满足的时候，恒科或者中概股指数可能确实涨不上去多少，但是他们下跌的空间是较为有限的。这个是我的一个假设。提到这个假设，我会再引申出另外一个假设即hscci指数的苦日子可能要到了，为啥这么说呢？我刚才曾说过目前比较确定的事情之一是恒生指数/恒生国企指数在美债10年没有大跌的前提下仍会维持下跌的主旋律。大家可能有所不知，恒生的这两个指数里面，有40%左右的市值权重是恒科的主要成份股，剩余60%的权重属于传统行业的上市公司。咱们可以展开想一想，如果这40%的恒科权重跌幅有限，而恒生这俩指数还要下跌，那么会主要跌谁呢？大概率是传统行业的上市公司会跌的更多一些，而香港三大指数里面完全是传统行业的宽基指数就是hscci（红筹股指数），而这个红筹股指数自2022年以来按照人民币汇率计算的话，上涨了两个年份/下跌了1个年份，可以说这个指数是过去2年多港股指数里面最抗跌最坚挺的，没有之一是唯一。其抗跌的主因一方面是因为传统行业近几年表现本就坚挺，另一方面是hscci里面涵盖了不少红利股，而红利股是近几年来资金的避风港，往往逆势上涨。我就说hscci里面三个有代表性的成分股，您就应该明白了，中国海洋石油，中国移动，中国电信。所以如果我的假设一“恒科跌不动了”为真，那么大概率的结果是hscci和港股中的红利股指数会有较大负面影响，当然还是声明一下，这个只是我的一个假设而已，因为假设一可能不一定为真。
最后再总结一下：
比较确定的是目前我对于A股的中长期看法更加负面，尤其是对沪深300。对于港股指数也是依然偏负面。
不太确定的是香港恒生科技指数或者中概股指数（kweb）可能已经进入抗跌期了，那么如果真的进入了抗跌期那么与之对应的是香港的传统行业指数即红筹股指数（hscci）甚至包括前期表现强势的香港红利股指数可能会遭遇较大的回调，请大家注意，切莫形成路径依赖。
以上观点，仅供参考。
好了各位看官，咱们下周再见。