个人认为，40元左右的上海家化，即使不算上涨潜力最大的股票，也要算最安全的二线蓝筹之一，拿着它，可以安心睡觉，即使未来还在40元左右盘整相当长时间，即使葛老们继续杯葛、继续抹黑，也是瑕不掩瑜，谈几点个人看法：

 

1、以今天2015年12月21日收盘价41元左右计算，6.74亿股本的上海家化市值276亿元，市销率4.25左右，PE大约25倍，这个估值，即使在欧美，也算是便宜的了，不信去欧洲、去美国、去日韩等国家看看、找找，看能不能找到同等估值、能够放心收购的相关标的公司。

 

2、如果携百亿资金的上海家化能在欧洲特别是法国找到低于30倍PE估值的知名化妆品公司作为收购标的，并以不超过30倍PE作为收购对价（也没有其它稀奇古怪的附加条件），估计马先生谢先生他们做梦都会笑醒。

 

3、本次要约收购失败以后，未来，坐拥万亿资本的平安，若想维护自己的权益和名誉，实现绝对控股的冲动，还是很强的，那么扩大股权比例的最大的可能性，就是定向增发（若定价以市价打8--9折，就比要约收购划算多了，哪怕市价长期维持50--60元，定增的代价也不会高于二次要约收购，若遇到大盘走熊，平安实现绝对控股就更容易了），不管是为了控股地位和投资收益，还是为了兑现收购时对上海国资委的增资70亿承诺，平安继续收藏上海家化股票都是大概率事件。这样来演绎，上海家化的股价，短期内还可能是继续被压盘，但是，这也无可厚非，谁不是这么做的？

 

4、总之，不管怎么说，如果5000亿销售、销售和利润连续若干年盘整停顿/或以个位数增长、且主要以家用洗理产品为主的P&G，能维持25-30倍PE和 1.5万亿的巨大市值、是正常发达资本市场的常态的话，那么，还处于成长期的国内行业龙头上海家化，无论如何，两三百亿市值、25倍PE，算是相对低估了，万一家化收购到比较满意的欧美日韩化妆品品牌，2020年以前真的达到年度销售120亿、30个亿左右的利润了呢？

葛打造了家化，没想到败在引狼入室。平安在家化的管理中暴露出了黑心白眼狼的本质，这种唯利是图的无德垃圾企业，不要指望对中小股东会有什么好的回报，若要买入这家公司股票，只有一个目的择机做空。

葛打造了家化，没想到败在引狼入室。平安在家化的管理中暴露出了黑心白眼狼的本质，这种唯利是图的无德垃圾企业，不要指望对中小股东会有什么好的回报，若要买入这家公司股票，只有一个目的择机做空。