LOF基金套利：一门基本稳赚的手艺
尽量用最简单的话把LOF基金套利说明白。一、LOF基金简介
LOF英文全称Listed Open-ended Fund，汉语意思是上市型开放式基金，是指上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购、赎回基金份额，也可以在交易所买、卖该基金。
“上市型”和“开放式”是LOF基金的两大关键词。
开放式基金很多人都买过，就是每个交易日都可以在支付宝或者天天基金等基金平台购买和赎回基金，和封闭式基金相对。这种购买和赎回，是在基金平台完成的，不是在深交所或者沪交所等股票交易市场完成的，所以是“场外”的购买和赎回。
LOF基金首先是开放式基金，可以每个交易日在基金平台购买和赎回；此外，“上市型”，意思是这种基金是在交易所上市交易的，可以像股票一样买卖，这叫场内买入或者卖出。
二、LOF基金套利原理
先解释一下什么叫套利：套利就是，同样的东西，两个地方价格不同，低价买入，然后去价格高的地方卖出，就是套利。
顺便纠正一下，我之前把可转债抢权配售说成套利，其实是错误的说法，那不是套利，顶多算经过仔细分析后的理性投机。
一支LOF基金可以溢价套利，也要满足两点：
1.两个地方
场外：基金平台
场内：股票市场
2.价格不同
以美元债lof501300为例（目前无风险的LOF基金套利，仅有这一只，每个交易日只能场外申购100元然后转场内卖出，标普科技和印度基金已暂停申购），基金平台显示，它的净值为0.9438元，这是场外的净值。而在股票市场（场内），它的交易价格是1.021元，溢价率为（1.021-0.9438）/0.9438＝+8.18%。
此时，套利该基金分两种情况：
1.如果我们已经持有这只LOF基金，出现溢价的当天我们在场外以0.9438的价格购买，然后在场内以1.021的价格卖出，就实现了溢价套利，这是零风险、稳赚的；
2.如果不持有这只基金，在场外买入后，三天后到场外、然后操作场外转场内，再过两天到股票账户才可以卖出，这叫裸套。这中间基金的净值和场内的价格都会有变化，理论上有亏钱的可能性（但亏钱与否，和基金的质地、溢价率、限购额、流动性等有关，每只LOF基金之间差异很大。比如美元债lof几乎不可能亏损，因为限购额度太低，100元，而且只能场外购买，不能用拖拉机申购，套利到账资金少、场内卖出压力小，且净值和场内价格波动率本来就很小）。
这是LOF基金溢价套利的简介和套利原理，具体操作起来还是有很多注意事项的，后面有空再总结，建议没搞明白之前还是先别急着操作。
文章为个人记录和总结，仅供参考。
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