$海默科技(SZ300084)$ 5年周期来临。
与市场主流观点不同:碳中和大背景下，天然气、石油有望成为未来 5- 10 年国内受益能源板块。据 2021 年发布《中国 2030 年前碳达峰研究报告》， 2019/2025 年我国天然气、石油占终端能源消费结构分别为 8%/9%、19%/18%。然 而，2020 年天然气、石油我国进口依存度高达 43%、72%，考虑到国家能源安全保供
因素，十四五期间开采力度持续。 参考北美页岩油气革命中诞生的牛股哈利伯顿，国内页岩油气开发大势下国产油服龙头有望崛起。根据 EIA 在 2017、2015 年的统计，我国已探明页岩油、气储量分 别位列世界第三、第一，已探明储量达 44 亿吨、32 万亿方， 但 2021 年开采量仅 240 万吨、230 亿方，随经济性凸显十四五期间开采有望提速，成为增储上产主力。我们 测算国内压裂设备市场规模由 2021 年 78 亿元增长至 2025 年 139 亿元。