呷哺呷哺冀三年店铺翻倍

2016/08/29


呷哺呷哺冀三年店铺翻倍
呷哺呷哺（00520）上半年盈利增加18.6%，該公司董事長賀光啟表示，雖然中國經濟放緩，上海餐飲競爭激烈，但上半年公司表現理想，下半年將繼續增加店舖、拓展外賣及送餐服務，目標於2019年店舖由554間倍增至1000間。

該公司副總裁趙怡指出，上半年新增9間店舖，同店銷售錄得雙位數增長，至7月、8月同店銷售繼續錄得增長；加上外賣及送餐服務拓展至更多分店，帶動生意，有信心增長勢頭延至下半年。

趙怡透露，公司擬向高檔次發展，於6月在北京開設新品牌「湊湊」餐廳，該店適合茶飲及聚會，人均消費約120元（人民幣．下同），較現有店舖人均消費約47元為高，下半年將繼續開店。

她直言，上半年開店步伐放慢，因要把部分現有店舖升級，下半年將加快開店。店舖升級後，將推出線上線下點餐服務及電子支付，其中一間上海分店會試行24小時營運。賀光啟認為，香港的租金及人工成本高，競爭激烈，未來一年也不會在港開店；反而會選址深圳，因當地物流配套好。

1. 公司是台灣背景公司，這類公司一是在上市前做得極好，上市後現形，一是就集資真是做生意，保持良好形象。以其私募股東背景和招股書內容，相信後者居多，是一本做得頗用心的招股書。
2. 今期業績現金達10億，上半年盈利約1.22億，維持穩健增長，年化估值扣現金後約13倍，估值算是合理。股息年化3%多，較低。
3. 開店數量在主力地區是放緩，轉台率下降，消費只能維持，看來市場已飽和，故公司拋出升級概念，同客消費上升，暫時看來有一定成效。
4. 其他地區開拓未夠，未達經濟規模，相信會維持虧損。
5. 繼續搞網絡銷售、手機銷售，提高精準率，大方向做對。

整體來說，如果公司轉營成功，應得保幾年小量的增長，如果再加上開拓其他地區有成，應該不難成為牛股。但估值似乎都不低了，股息也不高。相信你只能盼望盈利繼續增加，才能賺錢，以以上假設，暫時看來還是可以有貨先持有，無貨宜觀望的看法。