可转债试炼场：石英转债，稳稳的幸福

#可转债#

下周一有三个转债可以申购，$西藏天路(SH600326)$$浦发转债(SH110059)$$石英转债(SH113548)$，最近真是轰炸式发行啊，可是我自从华夏转债中了之后就再也没中过。好吧，我们先来看看石英转债。

一、转债条款

评级一般，但业绩是不错的，纵观石英股份的财务数据，盈利增长，现金流都很稳定。利息给的不低，税后都有3.12%，抵得上余额宝了。得益于今天股价大涨，转股价值已经超过100，但还有大半个月，后面会不会跌回来在这个震荡市不好说。

另外，转股价下调条款较严格，15/30 80%。

二、正股质地

1、石英股份介绍

公司主要使用天然石英矿石材料从事高纯石英砂，高纯石英管，石英坩埚的生产研发和销售。产品应用广泛，可用于光源、光伏、光纤、半导体和光学等领域。由于这些用途在城镇化过程中，消耗必然不断上涨，而且半导体应用于物联网、区块链等高新技术领域，所以从行业发展来讲，公司未来市场广阔，只要在行业内不要掉队，有不断壮大发展的潜力。

从毛利率当年来看，毛利比较平稳，18年出现大幅上涨，主要得益于毛利高的石英管把你和高纯石英砂产品销售上涨，而低毛利的石英坩埚销售下降，而这个趋势在今年上半年依然延续。

2、财务状况

公司财务比较健康，资产负债率很低，应收账款和应付账款等也占比不大。负债率近年来不断上涨，但总体体量很小，所以一直在10%以下。偿付能力没有问题。

净利润和经营现金流都在稳步上涨，没有什么奇葩问题。

且近年研发费用不断增加，可以看出公司对技术的支持力度。

3、正股趋势

这家伙真的是稳定到不行，这三四年来，股价基本在10到20之间波动，一年多一个轮回，最近处于历史较高点，但还有一定上升的空间。由于公司财务状况良好，风险不会太大。

三、总结

一个字，稳

建议申购和持有，不过中签率估计会较低，一个是申购的人不断增多，另外由于公司业绩不错，原股东认购比例可能较高。

周末了，祝大家周末愉快，下周一申购到心怡的新债，拥有稳稳的幸福