据说CSCO收购不成是封杀NTNX的原因。但是即便VMW，NTNX产品出来之后，VMW用了好几年，直到2016年Q1才把VxRail做出来，但是无论是内核还是界面都比NTNX还是差了一截----所以这一块的moat比您的分析师所以为的深很多。其余几家legacy vendor的HCI真心不值一提，以他们的肌肉肯定是能卖出去一些，但是产品局限摆在那里，不可能长久。仅仅Public Cloud和on premis data center的融合能力这一项，其余几家的HCI就没有未来。NTNX现在股价是个低谷是多方面原因造成的：一方面是自身面临成长的烦恼；另一方面data center这块儿一直not loved by investors，这么多年以来除了NTAP成长起来之外，死了无数创业公司，去年12月还有破产的。Nutanix的价值来自于软件，但是它目前85%的销售还是硬件，所以我觉得，受行业headwind影响还是很大的；还有很重要的一点是，HCI软件很抽象，是非优劣，非行内人恐怕难以理解和判断。比如我去年10月份关注到Nutanix之后，曾经试图比较它和Simplivity来着，直到今年才领悟到Simplivity的解决方案没有前途（所以后来Simplivity被HPE低价收购了。）。所以乍看上去会觉得所有的legacy vendor都在开发，竞争激烈，估值上会有一个很大的discount。或许要等到市场证明了除去NTNX和VMW之外，其它的HCI产品都是loser，Nutanix才会被正确估值。