| 发布于: | 雪球 | 回复：6 | 喜欢：0 |
我觉得要flexible， 让市场tell us下一步怎么走，在跟上。欧洲，日本,中国上半年给了不少经济刺激政策。vix 这么低，买put 对冲应该对头，但等上探新高fail 时
12月时 有不同：油价在明显下降通道，垃圾债因为低油价情况奇差，回到09水平；eem市场很差，每人都盯着rmb贬值。 现在，rmb 贬没事，欧洲经济数据都是好于预期，美国新房数据7-8年最好，储蓄也好。 市场说变就变，还是stay flexible
我觉得美股 6-7月不具备创新高的可能。虽然现在市场不认为会大跌，VIX 已经跌到了13，说明寻求对冲的需求不高。但是，加息对股市流动性一定是负面。所以尽管现在市场对于好消息的反应还算积极，但是一旦真的美联储加息，市场翻脸的概率仍然很大。
美股要不受外部影响走出新高的难度也大，标普估值是历史新高，但企业盈利增长在放缓，油价缓慢上升已经开始推升 通胀 和 运输企业成本，零售业消费不振，而汽车 房屋 的 消费开支增长加大，美国经济呈现出冷热不均的现象。
日本和欧洲 的复苏都遇到了问题，负利率的反作用让进一步货币刺激的可能性存疑，中国的所谓改革也面临挑战，地产热实业冷的现象 和 银行体系加杠杆，债市股市 降杠杆，种种矛盾。
去年12月前加息 市场也是比较冷静 而且市场也达成一致预期，结果 加息结束 市场开始大跳水。
从今年的行情看，情绪是主导行情的主要推手，目前乐观已经到了极致 就看什么时候 反转。