最好的情况,最坏的情况。
这一周,A股反弹;海外市场随着一系列刺激政策的陆续出台,更是出现较大幅的反弹。
疫情控制方面仍然没有太多好消息,反而是坏消息一个接一个。
A股因为本身估值比较低,而且疫情控制相对得力,所以涨跌幅都不是太大,低估值本身就是最大的利好。
海外,尤其是美股经历了11年的牛市,估值本身略高,一有风吹草动,就大幅波动,所以高估值本身才是最大的利空。
美国连续三日确诊病例大幅上升之后,迅速成为确诊人数最多的国家,如今的美国街头也显得空空荡荡,如同春节之后的中国。
在去年的一篇文章里我写过,在投资中,要做到:轻判断,重风控。
判断是必须要判断的,尤其是对于中长期的趋势,以便知道我们现在大概在哪,以做好应对,就像开车时导航不断地提醒我们:前方500米有测速照相,限速60。
不过这种判断,不需要特别地精确,确实,我们也很难猜中确切的底在哪里。
就像我们听到导航提示后,也不可能正好在到达500米处减速,以及将车速精确地控制在60。而是知道我们需要减一减速,留出安全边际,听到提示的大约10秒后,将车速控制在60以内,具体是50还是55,也只需要凭感觉有个大概就行。
所以,重风控的意思就是,知道极端最差的情况可能是怎样的,大概会在哪里,以把握好自己的节奏。
当市场真的出现你所预料的最差情况时,你反而不会手足无措,不会在买卖之间犹豫不决,你可能会非常冷静,甚至有几分暗自惊喜。
所以,对最好的情况,和最差的情况,都有一些提前预判,做好自己的交易计划。
当最好的情况出现时,不会因为错过绝对的底部而懊恼。
当最差的情况出现时,不会因为“提前抄底失败”而沮丧。
就以当下来说,即使全球市场在这个位置得到一定的缓和,我也不认为就此翻转了,接下来大概率还会出现一波较大幅的下跌。
A股确实挺便宜了,但全球供应链受阻,外部需求下降,内需方面也需要更多的时间和信心,经济大概率比我们一个多月前只看到中国疫情时的判断要糟糕一些。
下一个更加直白一点的结论:未来一年中,大概率会有更好的点位出现,不缺机会,更可能缺钱。
中证消费:1.89%
中证白酒:1.81%
医药100:14.92%
中概互联:25.60%
深证红利:13.67%
纳斯达克100:7.33%
标普500:7.69%
中证银行:8.28%
德国DAX30:1.88%
货币基金:16.93%
累计收益率:+0.53%
年化收益率:+1.56%
3月10日买入以来组合涨幅:-6.11%
说明:
1)记账软件:小程序“且慢小账本”,定投收益当以年化收益率为准,相当于你买入了一个年化这个数值的理财产品。
2)收益数据有滞后性,A股品种更新至周五数据,海外市场品种更新至周四数据。
3)预期的虚线值是16%。
中证消费(000248):+3.51%
中证白酒(161725): +6.3%
医药100(001550):+4.7%
中概互联(006327):+4.59%
深证红利(481012):+1.48%
纳斯达克100(270042):+8.49%
标普500(050025):+10.26%
1)消费、白酒
消费白酒在摸到20月线后,又迅速反弹回去,并且白酒本周涨幅还不小,真是特别考验大家的耐心。
看到不少对消费、白酒看好的朋友,都表示,估值一直很高,很少有好的出手时机。
中证消费第5大权重股,海天味业就是很好的例子。很多人都认为海天味业是好行业里的好公司,但是估值一直居高不下,现在为58.08倍。
3月25日晚间海天味业发布2019年度业绩报告,公司实现营业收入197.97亿元,同比增长16.22%;归母净利润为53.53亿元,同比增长22.64%。
隔天周四涨7.58%,周五再涨2.79%。
海天味业的产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、鸡精、味精、料酒等调味品,核心产品是酱油、调味酱和蚝油,多年来产销量及收入连续多年名列行业第一。
2)医药100
看到一组数据:过去十年医药行业出过9只十倍股,是各行业中最多的。
未来十年,人口老龄化叠加消费升级,医药行业市场空间依然广阔,所以长期的投资价值仍然是非常乐观的。
但是短期,防疫概念股蹭热点的多,没有业绩支持,之后还是看回调。
3)深证红利
今年也是跌得比较多的一支指数了。
前两大权重股格力、美的今年以来分别跌19.84%和15.11%。剩余的前十大权重股也都分别跌了2位数以上。
各地正在以消费券等形式推出一些刺激消费的举措,相信家电行业也是很有可能会得到一些政策性扶持,比如家电以旧换新、节能补贴等,也是以前长期执行过的。
随着气温上升,空调行业的季节性高峰即将到来。
4)中概互联
本周易方达基金发布风险提示,中概互联场内溢价一度达到12.24%,当前为2.61%。
本周腾讯反弹幅度达到6.34%,带动中概互联指数走出4.59%的反弹。
根据近期腾讯的财报,2019年第四季度,腾讯的海外游戏收入同比增长超过一倍,连续四年成为全球最大的游戏发行商。
马化腾在业绩发布会上表示,“在移动游戏方面,我们抓住了游戏机会,在除中国大陆外的市场中,最受欢迎的十款游戏中,有五款来自腾讯开发。”
游戏业务似乎已经走出了低谷,今年内《英雄联盟》还有望拿到游戏版号,并推出全球版。
5)纳指100、标普500
广发纳斯达克100因为溢价太高,基金公司发布了风险警示,同时停止了申购。下期买入时,如果仍然不能申购,可能考虑别的标的替代。
周二夜间,道指飙升逾11%,创1933年以来最大单日百分比涨幅。
周二、三、四,三天连续反弹21%。刚刚经历了技术性熊市,又迎来了技术性牛市。
这个反弹幅度,吃到利润的要考虑兑现了,看空的又要继续砸盘了,预感下周又是凶多吉少。
周五夜盘前夕,英国首相确诊阳性,加上此前查尔斯王子确诊,海外市场周五夜间已经再次开启下跌模式。
美国确诊已升至全球第一,最差的情况似乎仍然没有到来,拐点不知何时到来。
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