功率半导体的研发与销售：公司功率半导体产品包括功率器件和功率IC两大类，产品广泛应用于移动终端、网络通信、安防工控、储能、汽车电子、光伏逆变器等应用领域。
公司的部分TVS、MOSFET等功率器件产品在技术上处于国内前列。
大客户 + 供应商相对集中。
36% 毛利率，净利率也差不多。要么三费投入低，要么有其他额外收益对冲了三费。正常 20% 左右合理。
12% 研发投入，2023 年 4300 万研发费用，65% 制造成本比例。
最近两年多了 5000 万的投资收益。
今年一季度 27% 增长，全年预期 4 亿+ 的收入：20% 利润率，是 0.8 亿利润。
历史最大 0.65 亿利润：
0.65-0.8 亿利润，功率半导体，低基数下，可以给予 30 倍成长性估值。对应，20-24 亿市值。
17 亿现金其他流动资产里面主要是理财，应收不到 2000 万，存货 5000 万。1.4 亿固定资产。
轻负债只有 4000 万。抵消后，16 亿净现金，18 亿净资产。
从市场拿了 18 亿，项目投资落地还比较远：
18 亿净资产，0.8 亿利润，4% roe，最多 1 pb 支撑。18 亿市值。
行业容易溢价，2 pb 行规对应 36 亿市值。
利润估值，考虑现金溢价部分的话，20+16，也是 36 亿市值。
综合看，20-24 亿市值，基本价值底线。
市场最低 30-32 亿：
对未来足够乐观，36 亿就可以关注了。1.18 亿股本，对应，30 块以下。注意，这里是足够乐观的买点。24 亿以下才有确定性不败的机会（20 块及以下）。
未来营收利润增长是关键。否则，最多也就是 40 亿附近的价值了（0.8 亿利润，50 倍天花板估值；或者 2 pb 合理溢价）。如今的位置，比较鸡肋，空间有限，可上可下。需要的能力圈很高（能增长，确定增长，那么，30-40 亿就都是价值买入区间）。
暂时观望，后面跟随业绩变化再动态修正。
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 公司在发展，价值也是需要不断更新的，重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义，要对自己的钱包负责。