这个价格,想买了,再跌几个点就要出手。$美亚光电(SZ002690)$
公司深度聚焦食品安全、医疗健康、再生资源等三大业务板块,主要产品有色选机、X光异物检测机、口腔CBCT、移动式头部CT、脊柱外科手术机器人等,产品销售覆盖全国并出口至全球100多个国家和地区。
色选机是大头:色选机是一种利用光电原理,根据物料光学特性的差异,对颗粒状物料中的异色颗粒进行自动分选的设备。它主要应用于农业、食品加工等领域,能够将杂质、异色颗粒等筛选出来,提高产品的质量和纯度。
有一定技术优势,50% 毛利率很稳定,净利率 30%。
费用投入 20%,销售大头。
2023 年 1.5 亿的研发投入,50% 营业成本比例。2024 一季报营收下滑 18%。
24 亿收入规模:
7 亿利润:对应 30% 利润率。
利润增长后,基数变大,估值压缩。20 倍估值底。因为是高端设备打破了国外垄断,所以 20 倍。否则,普通设备一锤子生意 15-10 倍估值合理。
未来有 10 亿+ 的预期,所以市场好的时候就会跑到 200 亿往上了。
实事求是看当下,收入下滑了。今年能保住 7 亿利润就是超预期。未来增长回来了,或者流动性光顾,才可以搭配 30 倍估值。
20-30 倍估值,对应,140-210 亿价值区间。
16 亿现金,5 亿应收,5 亿存货。1.6 亿权益投资,5 亿固定资产。很干净。
5 亿的债务,抵消后,11 亿净现金,28 亿净资产。
应收账款最近几年上升比例多一点持续关注,其他方面基本健康。
高分红募资比,加分。其实长远发展不如加大些研发投入。
28 亿净资产,7 亿利润,25% roe,至少 4 pb支撑。112 亿市值。
110-120 亿附近,是更好的机会。
对未来乐观,140 亿就可以关注了。
8.82 亿股本,140 亿是 16 块的价格;110 亿是 12 块的价格。仅供参考。
股权结构减分了:田明董事长持股 60%,十大股东持股 82% 太集中了。大分红其实都装进了自己腰包里。要是新上市的企业这个比例勉强可以接受。对于 2012 年就上市的美亚光电,很减分。
综合看,战略视角,只能投机为主。110-140 亿买入,可以 180-200 亿卖出,做做波段,是舒服的有点确定性的操作。
重要申明:
1. 以上分析仅代表个人观点,解释权归大橘子所有,不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎,所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 公司在发展,价值也是需要不断更新的,重在分析思路,切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场,敬畏风险,保住本金永远为第一要义,要对自己的钱包负责。
这个价格,想买了,再跌几个点就要出手。$美亚光电(SZ002690)$
集中持股有什么不好吗?
分红比是那个app的图呀
一顿分析猛如虎 结尾来个投机为主