大橘子投资价值发现系列 308:美康生物,诊断试剂和诊断仪器供应商

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主要从事体外诊断产品的研发、生产和销售及体外诊断产品的代理业务,并提供第三方医学诊断服务。

公司自主产品涵盖生化、化学发光、血细胞、POCT、分子诊断、尿液、质谱、VAP血脂分型等领域,已成为国内体外诊断生产企业中产品最为丰富的企业之一,同时与国际知名品牌形成战略合作,更好的满足各级医疗机构、体检中心及独立医学实验室等客户的需求。

行业内同时能够提供诊断试剂和诊断仪器的少数供应商:

40% 毛利率,净利率 15%。

14% 销售费用是大头,每年 1.5 亿+ 的研发投入,55% 高营业成本比例。

收入下滑到了 20 亿:15% 利润率,具备 3 亿利润潜力。

实际 2 个亿:

市场,最低 30 亿市值,15 倍估值底:

5.7 亿应收,2.3 亿存货,8.8 亿现金,1.6 亿长期投资,12 亿厂房设备。

6 亿的债务,抵消后,3 亿现金,25 亿净资产。

从市场拿了 14 亿,分红只有 3 亿。

高应收,大产能。

25 亿净资产,2 亿利润,8% roe,1.4 pb 支撑,35 亿市值合理。

2 亿利润,20 倍估值,40 亿市值。

未来 3 亿,理想看 50-60 亿市值。

40 亿以下可以关注。3.84 亿股本,对应,10.4 的价格。10 块以下可以看看。投机为主。

重要申明:

1. 以上分析仅代表个人观点,解释权归大橘子所有,不构成投资建议。

2. 投资有风险入市需谨慎,所有造成的盈亏由投资者本人承担。

3. 公司在发展,价值也是需要不断更新的,重在分析思路,切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。

4. 敬畏市场,敬畏风险,保住本金永远为第一要义,要对自己的钱包负责。

#体外诊断# #医疗器械# #智能医疗#

$美康生物(SZ300439)$