主营业务是新材料的研发、生产和销售,微透高分子透气新材料及器件。公司的主要产品是挡水膜、密封件、吸隔声产品、汽车透气产品、透声产品、包装透气、特种膜、医疗产品、CMD产品、气体管理产品、气凝胶。
通用、大众、一汽、上汽等众多知名企业的一级供应商。
消费电子+燃料电池+氢能源:
e-PTFE膜核心技术:
应用广泛:
45% 毛利率,净利率 20%+。具备一定细分优势。
23% 费用率。
三费投入积极:
收入利润持续增长,每年 10% 以上,不多但是稳。最新 4 亿利润,7000 万扣非利润。20% 利润率是 0.8 亿。
未来预期 2.5 亿+,当前看 1-1.2 亿。
0.7 亿是事实发生的利润,20 倍估值,14 亿市值。0.8 亿为 16 亿市值。
1 亿锚点,看 20 亿市值;未来 2.5 亿,压缩估值,最多看 30-40 亿市值。
对行业了解熟悉的,觉得增长确定性高的,15-20 亿可以关注。
0.7 亿股本,对应,21-28 的价格。
6000 万现金太少了,1.8 亿应收,8500 万存货。股权投资 1.5 亿,厂房设备 2.7 亿。商誉 6700 万。
2.3 亿的债务:应收+现金勉强可以覆盖,现金流差减分,只有 5 亿净资产。
高应收,商誉减值风险,现金流几乎没有。家底薄弱。减分。
5 亿净资产,1 亿潜力,20% roe,4 pb 支撑,20 亿市值。
综合看,也是 15-20 亿市值可以关注吧。15 亿确定性好一点。如果家底厚实 20 亿才可以配置。
或者看好未来高预期,应用广泛,时间可以消化问题不大,20 亿是乐观买点。
仅供参考!
重要申明:
1. 以上分析仅代表个人观点,解释权归大橘子所有,不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎,所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 公司在发展,价值也是需要不断更新的,重在分析思路,切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场,敬畏风险,保住本金永远为第一要义,要对自己的钱包负责。