国内少数覆盖电池管理芯片全系列的企业之一。
一句话重点：模拟芯片门槛更高 + 下游应用广泛成长空间广阔 + 国内布局少国产替代物以稀为贵。
2009 年成立，2022 年募资 15 亿，百倍市盈率上市。充满想象力。
研发投入 37%，加分：
打破国际厂商专利壁垒 + 优质终端客户，研发人员比例 56%。
55% 毛利率，12% 净利率。
2-3 亿收入规模，还很 mini：
0.8 亿的利润锚。
3 亿收入，12% 净利率，3600 万利润。考虑每年 6000-7000 万的研发投入。实际依旧具备 6000-8000 万的利润能力。
17 亿的资产，1 亿应收 + 存货，6 亿的现金，固定资产 2000 万很轻。9 亿的其他非流动资产购买大额存单。实际可以看 15 亿的现金。
6500 万轻债务：
功率半导体，模拟芯片，注重研发有技术优势，科技加成；应用广成长空间巨大。0.6-0.8 亿利润，20 倍估值，对应 12-16 亿市值很合理。（等利润真正落地，可以很轻松搭配 30 倍估值）
极端估值，10 倍 + 净现金，0.6 * 10 + 15 亿，21 亿市值。当下即使没有利润，再坏也值 15-16 亿了。
未来壳价值不考虑了，但是这个现金价值是实打实的。
1 pb，还是芯片半导体这块，真正搞技术的，常识，捡钱。大道至简。不用做任何考虑，傻瓜都可以买的位置。
写到这里，可以直接结束了。16 亿，闭眼买就行。20-30 亿都合理。
0.83 亿股本，19 块，20 块往下送钱。仅供参考。
小盘微盘有金子，很多票跌到现金值，比一级市场还便宜，还怕啥。
10 倍估值以下，有业绩，有题材，有超额现金的。优先搞。守正出奇，而现在是出奇的时候。
---
价值，常识，买的便宜是王道，好公司拿住了就行。未来都会赚钱的。
春节前这一波大跌，是极好的成长经历，尤为宝贵。专心做好价值分析这一件小事，慢慢经历转化成经验，就能发挥更大力量。
见多才能识广，见多才能心安。否则这一波杀跌，小票动辄跌 30%-40%，是万万拿不住，更别说加仓了。
感谢市场的馈赠，未来我们一定会更加的强大。在市场的不确定性和波动中，持续积累优势，尽管大步向前。
春节后，大橘子计划，价值发现系列，按每两年 1000 篇，每年 500 篇，平均每天 2 篇，每周 10 篇，每月 40-45 篇的速度更新。希望每两年一小步，每 10 年一大步的节奏精进成长。先写十年文章试试。
“四十年来画竹枝，日间挥写夜间思。冗繁削尽留清瘦，画到生时是熟时。”慢慢来，要走的路还很长。
最后，祝大家春节快乐，龙年暴富，心想事成！
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 公司在发展，价值也是需要不断更新的，重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义，要对自己的钱包负责。