1. 第一印象
国内较早进入军用车辆非金属复合材料配套装备领域的企业，在军用车辆人机环系统内饰领域有一定竞争力。
军工，大客户模式。
股权被老板和宁波中铁长龙持有 70%。
2023 年 4 月刚上市，募资 8.5 亿，发行价 50 元。
接近 60% 毛利率，30% 净利率。卖 1 个亿，就可以 6000 万毛利，3000 万纯利，赚钱轻松。
2. 价值几何
收入大幅下滑，管理研发费用占比多一些。
受**具体需求、客户采购计划影响，当期订单生产交付延迟。后期订单交付需求增加。
2-3 亿的收入预期。
30% 净利率，对应最多 9000 万，1 个亿的潜在利润。但是 2023 年基本没有利润了。
军工，地面兵装，太陌生，信息不透明。但是具备门槛，不是谁都可以做的，所以估值方面经验视角看不会低。
公司基数小，新股容易流动性溢价，长龙龙年加成。30 倍估值，30 亿市值。
30 亿买入，博弈溢价。
2 亿应收，0.5 亿存货，6 亿现金，3 亿厂房设备其中在建 1.9 亿未来有利润潜力，一共 11.5 亿。
1 亿的债务，净资产 10 个亿。
军工，稀缺属性，2-3 pb，至少 20-30 亿市值。
结合 1 亿潜在利润，30 亿就是乐观买点。
每股净资产 17 块，2-3 pb，34-51 块；20-30 亿市值，0.68 亿股本，为 30-44 块。
综合一下，积极视角，50 块以下可参与；求稳的买点 40 以下再看。
看市场走势，3 pb 是个共识低点，有卫星导航无人机等有想象力的题材加成。
模糊一些，交易人性的票。交易认知是很难看的明白的。
end
真传一句话：50 块以下投机可配置，3 pb 以上灵活卖出。
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最近总被限流，少说话，埋头苦干。谁无暴风劲雨时，守得云开见月明。
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 公司在发展，价值也是需要不断更新的，重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义，要对自己的钱包负责。