1. 第一印象
中成药的研发、生产和销售，主要产品为妇科类、泌尿系统类、清热解毒类。贵州贵阳公司，1995 年成立，2017 年上市。
产品系列：主导产品宁泌泰胶囊、坤泰胶囊、苦参凝胶、夏枯草口服液均为国内独家品种。妇科方面有优势！
众多子公司：
好愿景：
2. 价值几何
2021 年开始增长，今年全年预计 11 亿营收。
利润也跟着增长，好现象，当前 1.1 亿的盈利能力。
机构预测未来 1.8 个亿：
中药这个生意具备稳定可复制能力，叠加高毛利（近 80%），小市值，有成长预期，30 倍估值起步，1.1 * 30 = 33 亿市值。未来 1.8 亿，20 倍估值，对应 36 亿市值。
市值标记：新天很保值，保值标准就是 30 倍，未来业绩继续增长，就会看到新天的市值不断爬坡向上。只是，实事求是看当下的话，33 亿以下才可击球。
12% 的 roe，可支撑 2 pb 的市净率合理。
市净率走势：每次跌到 2.5 pb 以下都是大机会，弹性不错，当前位置鸡肋。
综上，30 亿市值，2.5 pb 的新天才有大肉。现在买入无异于博弈中药行情的演绎，不是一个优势决策，难以立于不败之地。
3. 优优组合
a. 中药独家品种 + 高且稳定的毛利率，公司业绩增长具备弹性。
b. 小而美的公司高销售费用往往可以乐观些看，以后规模上去了，降本增效利润还可以上一个台阶。
c. 募资的钱充分利用，潜力利润待释放，未来成长高确定性。
d. 得天独厚的药材资源优势
e. 好题材方向，中药、新冠、流感、创新药。
f. 小盘子，历史股性好
4. 风险考量
现金少，应收账款占流动资产比例过大，可能有一定坏账损失风险。需要多关注一下后面业绩报。
管理层 2022 年减持的价格基本在 17 附近，现在价格 15 块附近，算不上有吸引力。简单参考！
end
中药板块不缺机会，最近 29 家机构开始集中调研，可以关注起来了。跌到 33 亿以下，分批配置最佳。
说明：大橘子会尽量用简洁傻瓜式的语言来分析标的关键点，对潜在牛股做“轮廓”方面的浅析，帮助大家识别价值。如果第一印象觉得不错，大家可以继续深入公司业务和财报中研究下，最后再做投资决策。
提示：以上分析仅代表个人观点，不构成投资建议。市场有风险投资需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。我们要懂得时刻敬畏市场，对自己的钱包负责。