#雪球基金调研团# 诺安基金韩冬燕线上交流会是我今年参加的首场分享会，韩冬燕职业起步于华夏基金，于2010年加入诺安基金，目前担任诺安基金总经理助理、权益投资事业部总经理。
韩冬燕于 2017 年 6 月起任诺安行业轮动基金经理，这只基金成立迄今已有12.84年，累计收益为226.99%，同期的业绩基准是48.06%，超额收益非常明显。韩冬燕的任职回报是113.99%，年化回报11.99%，在同类3657只基金中排名90,属于3%以内的头部基金经理。
整个分享会中，韩冬燕谈及跟多的是投资思路、风险管理以及对基金经理团队的管理。从持仓结构来分析，很多与会人员认为韩冬燕属于均衡派的基金经理，但她对此却有不同的看法。
首先她认为，“投资一定是投未来”，片面理解，似乎可以认为她是偏成长风格，但这仅仅是她基于风险管理的理念，即长期发展空间比较大的个股一定是来自于好的行业、比较好的公司和比较好的价格，并不能简简单单的认为是价值或是成长。个股的迭代选择，来自于是有更好的风险收益比。从这个方面来看，我愿意把韩冬燕称之为“趋势派”，即基于宏观经济、行业景气度，顺势而为搭建投资组合。
投资收益角度，韩冬燕认为，三年看特质，五年看缺点，七到是十年看进化。目前，她的基金经理年限是8.35年，所以她更愿意以从长期来审视自身。
对于2024年的展望，韩冬燕认为，投资组合总体是偏向均衡配置，科技角度会偏向比较多点，算力概念、大模型等等，是近2年来的热点，去年以来配置了相关概念的投资组合，都取得了不错的成绩。对于科技公司，韩冬燕也有不同的定义，把油气公司作为大能源而列入科技板块。同时，对于消费和先进制造也非常关注。随着经济的复苏，消费板块也将会步入春天，先进制造则是对大国制造理念的体现。
另外，韩冬燕还是权益投资部门的负责人，对于基金经理的管理，并不是作为以风格、行业来划分，进行小组管理，而是实行大团队管理，投研体系更有宽度、广度和深度。
一个基金经理，无论是价值派也好，还是成长派也好，抑或均衡派，关键点在于能否为投资者赚钱，能否在市场不佳时控制好回测，能否在行情好转时赚取超额收益。能达到这点，不管基金经理是什么风格，都会得到投资者的追捧。