$中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$
细水长流的持续回购，代表着一种态度，当前估值太低了。
目前动态的看，PE在5.4左右，股息在8%。ROE24.且港股计价的总市值已经低于2023年年报公布的PV-10的8821亿，与同行比至少低估了一倍了，看看雪佛龙，埃克森美孚PE在13-14倍PE。
原油在70-95的区间内波动，其实对海油的净利润影响并不大。
越往后，海油的产量增长越大，包括天然气的建设产量也加速了。
新发现的6-7个亿吨级别储量，足够海油开发了，且管理层已说了今后几年资本开支在1100亿-1300亿间，不会再增加支出了。见链接：网页链接
所以支出已经锁定情况下，今年开始现金流已经开始多出来了。
一季度：
2024年1-3月石油和天然气开采业增长3.8%，海油利利润增长24%多。
二季度：
2024年1-6月石油和天然气开采业增长7.5%，海油净利润增长多少？400亿总是有的吧。
根据最新的公众号数据：上半年的经营业绩创历史新高。
回购了1636.6万股了，相当于在帮我们股东慢慢吃掉做空筹码，同时将来每股利润和分红都会增加。
也期待增加每天的回购金额回购更多的股数。
精彩讨论
czy71007-27 17:22布伦特油价跌至70美元，中海油实现油价约67美元，2025年一季度利润也有330亿元，年利润1320亿元以上。
至于分红，中海油看似是按利润的百分比分红，实际是按自由现金流的比例分红的，2022 －2023基本分了这两年自由现金流的71%。
2024年預測中海油自由現金流約1170亿元，2025年按布油72美元，自由现金流约1229亿元。
按自由现金流的71%分红估算。
2024年分红约1170乘71%等於831亿元，合每股1.9港元，減去已分0.66港元，10月应能分1.24港元。
2025年分红约1229乘71%等於873億元，合每股1.99港元。
以上分析是基于中海油2022–2023分红佔自由現金流比例的推測，2024一2025年未必會一一對应，但總分紅额度應該差不多，只是早半年晚半年，早一年晚一年，哪年多，哪年少的問題。
目前中海油在20港元附近開始回购，明確表達了中海油港股低估且開始注重市值管理的思想。
維护市值最簡單的方式就是提高分紅，而目前及今後几年中海油的自由現金流非常充足，管理层提高分紅應該是順理成章的事。
以上分析仅供參考！
天地侠影07-27 16:20$中国海洋石油(00883)$ ，中报净利润应该在820亿元附近，关键看分红率，能否提高到50%。公司这两年，勘探费用已经持平，资本开支大幅增加全用于油气生产。目前市场唯一的疑虑，这一波，及今后，原油价格的低点，最低能回落到什么水平。随着公司产能的进一步提升，我个人计算，Brent原油长期回到70美元，中海油单季也能保证300亿元的净利润。一切留给时间吧，2023年，Brent原油均价80美元，中海油的毛利率为50%。中国原油每年自产2亿吨，进口5亿吨，进口依存度依旧处在70%水平。油价下降，中国将是全球最大的石油受益国。
Archerong07-27 17:39C大这个推论有道理
没脑的猪大肠07-27 17:48按自由现金力推算逻辑有说服力，海油终究会成为一个伟大的公司！感谢C大的分享！
OUTIS07-27 20:472024年分红约1170乘71%等於831亿元，合每股1.9港元，減去已分0.66港元，10月应能分1.24港元。2025年分红约1229乘71%等於873億元，合每股1.99港元。——这么猛，睡觉会笑醒。给的太多了。