工銀亞洲 2024-05-23 12:31 中国香港
中國工商銀行（亞洲）證券業務部分析員葉澤恒
*筆者為證監會持牌人士，並無持有以上板塊的相關股份
中央政府一直全力支持香港金融市場發展。4月19日，中國證監會於港股收盤後發布五項資本市場對港合作措施，有力支持香港鞏固國際金融中心的地位，並促進中港兩地資本市場的發展。當中針對香港股票市場的措施包括支持人民幣股票交易櫃台納入「港股通」、新增房地產投資信託基金（REITs）納入「滬深股通」、放寬「滬深港通」下股票ETF合資格的產品範圍、以及支持內地大型企業在香港上市。另外，有報導指內地擬豁免投資者經「港股通」購買港股所獲股息需要繳交的20%股息稅。恒生指數受到利好因素刺激，由4月19日16,224點，漲至5月20日19,636點，累計漲幅達到21.03%。
人民幣股票交易櫃台納入「港股通」 有利部分新經濟股
「港幣—人民幣雙櫃台模式」自2023年6月19日正式開始實施，市場參與者可分別以港元及人民幣進行股票買賣，並可跨櫃台交易。
在24間有提供雙櫃台股票交易的企業中，有三間大型新經濟企業在港以第二形式上市，而目前未納入「港股通」。
一旦人民幣股票交易櫃台納入「港股通」，「港股通」將首次納入第二上市的企業。由於相關企業是內地著名網購平台及人工智能公司，預料將吸引內地投資者參與股票交易，這樣既有利企業股價表現，亦可帶動港股交投增加。
「滬深港通」新增兩地REITs並放寬股票ETF範圍 可豐富有關產品種類
這次措施包括提出新增REITs納入「滬深股通」，料有助兩地市場參與者豐富資產配置的種類。香港的REITs主要以住宅附近的商場為主，料可提供較穩定的租金回報。
此外，中國證監會於4月中發表《資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》，提出把新型基建及數據中心等列為REITs。內地與香港的REITs市場發展前景廣闊。
有關放寬「滬深港通」的股票ETF合資格範圍，「港股通」方面，由最近六個月的日均資產規模不低於17億港元（下同），降至不低於5.5億元。同時，亦不再以指數進行區分。據估計，將有超過10隻港股通ETF滿足有關規定。
明確支持內地行業龍頭企業赴港上市 料可提振香港股票交易平台及券商吸引力
支持內地龍頭企業赴港進行上市融資也是中證監提出的新政之一，根據香港的股票交易平台數據顯示，截至今年4月29日，目前正在處理的主板上市申請有89宗。當中不乏新經濟公司、消費行業龍頭等大型企業。
內地擬豁免內地投資者經「港股通」買賣港股的股息稅 有力提振大市氣氛
此外，有媒體報導指，中證監及國家稅務總局等機構，正研究減免內地個人投資者經「港股通」買賣港股的20%股息稅。據了解，有關措施是避免出現雙重徵稅的情況，以增加港股的吸引力。
在消息傳出後，帶動部分高息重磅股上升，例如中資電訊股、中資石油石化股、內銀及內險股等，提振了大市的氣氛。
總結
總括而言，以上惠港措施一旦落實，可以吸引更多資金來港投資股票，助港鞏固及提升國際金融中心地位。因此，對香港的整體資本市場有利。
資料來源：中國證監會、香港特區政府、《2024-25財政預算案》、《關於資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》、國家稅務總局
