| 发布于: | 雪球 | 回复：55 | 喜欢：40 |
我关注的另外一个黑丝大V，今天清仓了海油。从理性上看，我和A大分析一致，觉得还有价值空间。从感性上看，关注黑丝更久，他的水平还是可以的。也是让我很纠结，不知道该不该遵从内心，继续夹头下去。
没必要非买港股, 说实话 我不信港股会免红利税目前的价格已经达到一个均衡状态了.尤其能进港股通的公司属于已经有了额外的流动性了. 不可能再去给更多的去吸大A的血.
其次目前A的股息率也不低.可以明确今年的利润应该不低于1500亿. 以后应该不低于1400亿每年. 1500亿目前28.2 左右的价格 1500*0.43/475.5/28.2 = 0.048的股息率, 哪怕有名的高分红的煤炭和银行现在也就5-5.5左右, 海油可是每年产量增加的,
别看最近银行地产涨的多. 这次地产政策我觉得最狠的一条取消房贷利率下限, 在银行目前资产荒各种消费贷才3%左右利率的背景下. 有房子做抵押的抵押贷款利率竟然才-20BP到3.75%左右, 还有巨大的下降空间. 事实上有些地方已经-70BP了房贷利率已经降到3.25%了, 这才刚刚开始. 价格战一起, 今年年底 -100BP都不奇怪. 过几年房贷lpr利率再降到3%左右 银行房贷利率直接干到2%了等于. 存款利率下降空间其实比贷款利率下降空间小了. 总体来说 未来几年银行利润能保持不变就不错了..
其次煤炭,最近几年探矿权价格暴涨, 开采成本一年比一年高. 那怕如此 比如陕煤,神华之类的股息率也降到5-5.5%左右了.这是在60%以上高分红做到的. 海油哪怕把分红率从目前的43提到50%,明年的分红都直接超了他们了.
我国石油进口70%,煤炭都不到10%, 所以海油哪怕每年增产10%都有巨大的市场空间给我们. 煤炭稍微增产一点就价格战打成狗脑子了. 所以煤炭企业基本上只能靠煤价波动赚钱了.
总的来说 以3年为单位持有. 海油27年底的累计分红+每股价格相对于目前的价格每年赚15%左右我觉得没太大问题.
我个人满仓海油A. 当然也别傻拿着. 最近这种原油价格下跌的行情下拿1/3-1/4左右的仓位天天做T吧. 反正跌了可以反T买回来降低成本. 涨了大头的2/3都涨了也不怕卖飞的这1/4筹码丢了就丢了. 等右侧反转明确了再接回来也行. 海油A最大的好处是可以融资, 反正100%仓位底仓不动, 融资仓天天做波段吧. 套牢了就拿着等分红还融资利息反正分红比融资利率高.
这波回调其实目前价格基本上已经到位了 之前我觉得能到27, 这几天看目前这形式估计到不了27了.
神华煤炭是一锤子买卖，储量就在放着，不用费劲再去找了，海油每年10%，这种增长预期如何保证10年，20年？出个圭亚那这种运气占很大一部分。随着时间拉长，优质的挖没了，增量和保持正常不跌的概率多大？估值低也是有原因的。