指数大跌 同A股指数编制有关
上证和深证用的是“全”流通加权平均算法。
“全”所有上市够一年的公司的流通市值加权（ST除外）。往上数过往一年之前高价IPO发行的数量 或 被炒到上天的赛道股至今日的跌幅，基本就可以猜到今天的结果。
现在最大的问题 IPO好多公司直接就几十倍甚至过百倍市盈率发行（哪怕不做假上市，都已经透支未来几十年过百年的投资回报，“垃圾卖黄金价”=“博傻”，IPO不是罪，有罪的是 “垃圾卖出黄金价”），本来这样的风险应该由一级市场承担（风险投资）。而现在A股市场直接由二级市场承担这部分风险（也就可以理解为什么现在 高领之类的资本 全跑去一级市场，IPO后经过3级放大，风险低收益高，上市卖出就是印钞机）。
表面现象是
一年后当公司被纳入指数 如果纳入前是3000点，纳入后指数依然3000点（要保持指数平滑过度），但指数的内核（成分股）已经变化调整，新纳入的占有一定比例，当这批新股大跌（价格或价值回归） 或 原来成分股中的高估值股大跌（价格价值回归）大盘指数跟着跌变得好正常 。
同理反之，如果IPO是低价发行，上市后（特别是被纳入指数后），上市公司通过业绩证明比IPO说明书的业绩还出色，受到市场认可并追捧，股价向上，指数也跟着涨。
现在的情况（垃圾卖黄金价，之后被抛售价值回归），这种编制最直接影响就是指数任何时刻都是最高点（当有垃圾被纳入指数后）。
跌就会带崩市场信心，尤其加高杠杆的。一批高溢价的垃圾大跌，必然导致追加保证金或卖出其他填窟窿（绩优股也被“殃及池鱼”），类似08年次级债引发的金融危机。
对照美股指数，其高明在 只用市场排名前30（杜琼斯）前100（纳斯达克）前500（标准普尔）作为编制（垃圾股，新股直接忽略）。往往一个市场排名前100的公司，基本代表这个市场创造价值的公司。从指数上看越头部公司组成的指数点位越高 杜琼斯>纳斯达克>标准普尔
按照A股编制方法买A股综合指数ETF，必亏！！！
从国家队角度看，从投资者角度看，从投资回报角度看，买1000ETF效果不如买500不如买100不如买50（买指数基金同理）