和讯网消息 近期，中国A股市场持续大幅下跌，上证指数从6月19日高位的5178点跌至3507点，跌幅32%，上深市值合计蒸发约15.5万亿元。此轮股市暴跌起因众说纷纭，如强行关闭场外配资接口，造成高杠杆的场外配资集中清盘，导致巨大抛售股票压力等。为稳定市场人心，决策层推出一系列包括降息、定向降准、降低股票交易费用等救市措施，各大金融机构及上市国企也积极入市以期稳定市场，但急速下跌的态势表明只针对股票市场的单一措施是无效的。如果任其发展，一方面管理层损失公信力，另一方面影响国际形象和地位，长远而言将造成难以估量的后果。
　　面对投资者信心骤降造成恐慌抛售而随时促发系统风险之际，必须采取雷霆手段，全面性修正市场交易规则设计漏洞。
　　1998年索罗斯大规模狙击港元，港府打出了股市、股指期货和汇率的应对组合拳，一面大力做多和限制做空，一面大举动用外汇基金买入港元，成功保住香港金融市场。笔者时任香港光大首席交易员，参与人民币 NDF (无本金交割远期外汇)交易与索罗斯做对手盘，是当时市场最大的多头，我们战法有力，章法严密，最后全盘取胜。
　　2008年美国股灾发生，美国证监会停止797只金融股的卖空，为期16天，并规定所有机构投资者必须每天汇报做空的头寸，紧密跟踪及时采取措施。
　　这一系列经验表明在关键时刻，唯有系统性针对股票、期货和汇率市场的修正措施，方可应对非常时期的危机。
　　因此，笔者强烈建议政府采取阶段性的强制措施，包括：
　　1.抑制空头交易、鼓励多头交易：提高空头交易成本，措施除提高手续费外，必须将股指期货合约的卖出持仓交易保证金大幅提高至合约价值的80%；指令发布后，所有做空合约24小时内必须交足保证金，否则强制平仓。同时降低多头交易成本，措施包括降低手续费，及降低买入持仓交易保证金至5%，从而鼓励多头交易。
　　2.稳定成分股：措施包括明确禁止针对指数成份股的做空行为，从而减低指数下挫机会以稳定市场。
　　3.时刻关注人民币汇率市场：紧密关注人民币汇率走向，保持人民币汇率稳中有升的态势。
　　三大措施旨在促进不同机制的均衡发展，恢复其自动调节功能，从而稳定市场。为确保我国金融市场的可持续发展，采取上述措施刻不容缓。待市场企稳后，笔者相信政府出台的一系列利好政策的效应将会逐步显现。届时金融市场根基亦趋稳固，金融市场对产业的支持效应将会更加明显，最终实现经济结构调整、产业升级、国强民富的宏伟目标。(华志祥 前海特华资本董事长)