$奥马电器(SZ002668)$ 震荡市中寻找真成长
 
昨日，上证综指下降0.42%，【奥马电器】逆市大涨4.52%；今日，上证综指上涨0.61%，【康耐特】顺势大涨5.00%，【丰东股份】则再次强势涨停！我们对场景金融的核心观点：
 
【长期逻辑支持】：国内经济正处于转型期，消费与创新成为经济增长新的驱动力，金融服务的对象也由大企业、高净值客户转变为中小微企业及长尾用户。在供给侧改革+量化宽松的背景下，流动性过剩使得资金成本足够低；同时，融资难融资贵的问题依然存在，场景金融公司通过抢占长尾用户可获得高额息差回报。“低资金成本+高息差利润”成为有效对冲坏账率风险的黄金窗口期。
 
【短期政策催化】：自今年政府工作报告首提消费金融以来，央行和银监会于3月30号发布《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，鼓励针对细分场景的消费金融并要求改善消费金融基础设施以及加快第三方征信建设。近日，央行再次发布了《中国人民银行关于信用卡业务有关事项的通知》，推动信用卡利率市场化，促进消费金融行业发展。政策的频繁发声直接利好场景金融产业发展。
 
【投资逻辑】：2016年互联网金融草根创业结束，我们认为拥有场景开发能力（自建或对接），投入并积累大数据、云计算等技术，同银行等金融机构联合运营拓展长尾信贷的标的将受益于结构性机遇。
 
【重点推荐】：奥马电器（钱包金服，借力中小银行，渗透线下交易场景，构建社区金融O2O），康耐特（旗计智能，商业银行信用卡BPO，利用大数据分析优势转型渗透消费金融），丰东股份（方欣科技，卡位企业高频次纳税服务入口，发力包括小微企业信贷在内的财税金融增值服务）。

【遇到真成长，每次调整就是买入机会！[奋斗]】