?咋好几天没更新了。
看长期结果:1886年1月~2012年12月,127年下来,市场择时策略(年化收益率为9.73%)居然战胜了长期持有策略(年化收益率为9.39%),但这是不算交易成本的。
如果算上交易成本,假设为 0.5%(事实上可能更高),那么市场择时策略的年化收益率就降为了8.11%,明显低于长期持有策略。
因为这期间一共要交易376次,所以交易成本侵蚀了收益;而且入市时间仅占 62.4%,有近 40%的时间是持币的状态,需要有很大的毅力管住自己,防止在策略以外的时间入市。
这也再次体现了买入并持有策略在长期下来的优势,当然择时交易策略也显示了一个优势,降低了一部分波动率,127年下来,市场择时策略的风险是 16.5%或 17.2%,低于长期持有策略的 21.4%。
对我们普通投资者的启发:
股票投资,其实最大的变量是时间,时间够长,收益往往都会不错;
真能坚持超长期,无论是主观还是客观原因,直接买入并持有最简单,而不必去费时费力费心做择时交易;
即使缩短点时间,坚持 10-20年,就如图表中展示的几个分段回测的结果,长期持有策略效果也基本比择时交易更好。
$定投30年轻松退休(CSI2010)$ $步步高(CSI2022)$ $九雾组合(CSI2051)$
今天的基金组合表如下:
数据来源:蛋卷、且慢、天天。
今天的指数估值表如下:
数据来源:蛋卷、且慢、天天、银行螺丝钉、中证指数、恒生指数官网。
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