$药明生物(02269)$

按照以往经验，恒生生物科技指数与美国生物科技指数走势是高度趋同的，过去两个月XBI指数反弹了50%，相反恒生生科指数一路南下，这种背离不合逻辑。主要原因应该是和药明生物在12月初大幅下调业绩预期。

国内头部CDMO企业主要客户是欧美biotech，超过80%都来自欧美，欧美biotech融资回暖是实打实的，药明生物昨天发布的那个公告也印证了这一点。抛开药明生物管理层操纵手法不谈，这个消息对国内CDMO公司是实打实的利好。$药明康德(SH603259)$ $凯莱英(SZ002821)$