$金马能源(06885)$ 金马和旭阳互相成为基石投资者，近乎结盟的意味，应该是双方拥有很多共同点，否则也不会这样互相欣赏。我能找到的有两点：1、注重环保：两家都注重环保投入，履行企业的社会责任。两家公司环保达标，每年满产满销，没有限产停产的压力，这也算是注重环保带来的额外奖励。2、产业链一体化：焦化行业如果只炼焦，不做衍生品的回收加工的话，一来污染环境，二来产生不了额外效益，这个方向毋庸置疑。
再说说两家公司的差异，主要是基于财务方面。两家的最大的差异，我觉得成本费用大不同，金马这方面具备优势，毛利高、费用低。对于双方的用煤成本，这块不好分析，暂不对比。我知道的主要有四项：1、环保成本：据之前上网看到，通过引进先进的工艺技术，金马的每吨焦炭的环保成本差不多差不多做到国内最低的。2、运输成本：金马销售的焦炭的运输费用基本都是客户买单的，所以销售费用极低，旭阳销售费用多了不少，应该是承担了运输费用。3、人工成本：金马地处河南腹地，用工成本低一下；高管薪水很一般，三十万左右的年薪，董事会主席不拿薪。旭阳高管年薪百万起步，主席拿高薪。4、融资成本：金马若不是要做并购，基本上都不需要贷款了，全年利息也就小几千万；旭阳资产负债率极高，属于高杠杆运作，每年利息支出要吞噬不少利润。
简单解读，仅供参考。