林园最新投资分享记录

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大时代趋势,未来方向的把握。

当下的,过去的,都已成现实,只看未来。对未来百分百的正确把握。

现在是熊市末期,大家都来投资,别的事都不用干了。

如今机遇很大,但是风险也很大。

经济不好,几乎所有行业过剩,必须大量淘汰,头部集中

科创板大量企业上市,公司不稀缺。

美股虽然新高,但是大量股票还是下跌。

机会也非常多。我预测非常准,上海机场都能给我预测中。

现在的位置不高,投资可以发财。

第一步要跟上,第一步就对了,以后步步对。

非常自信,只要活到80岁,我肯定是最有钱的。

我比马云有钱,我一辈子没有打过工,没有借过钱。

未来30年我们只投资医药,和健康有关的。

大内科病人,医药剧增。50岁以后的人大量到来,兄弟姐妹最多,也慢慢开始生病。

慢性病治不好,只能靠药物。

中国人口最多,银行,地产,制造,已经都是世界第一。但是医药和世界差距100倍

我善于观察总结,对国外情况很了解。

我投资白酒的时候很低谷,现在医药也是很低谷。

老人要多活,要吃保健品。越是有钱人,越想多活

最差100倍,最好结果500倍。10几年后笑的牙齿都掉了。

总结:低谷,要买。买什么,买医药。

我买的超过50%都是固定收益的债券。过去买的五粮液的权证。今天的可转债机会和那一样。买点券商的,医药的可转债,不会亏钱。这是熊市才有的机会。

要敢于投资,别人恐惧的要贪婪。

五道投资体系

扣非的ROE,最重要的财务指标。把债务杠杆去除。这是核心竞争力的体现。

我林园没有杠杆,扣非的ROE是很高的。

核心竞争力,看财务指标roe可能不高,可能非主营业务占比高,拉低roe。理解一个企业,在一个核心点上非常强(例如华为),拳头打出去非常有力量(盯着一个城墙口打),盈利一定非常强,只需要再判断未来市场是不是足够大,这样就走出来了。

喜欢的企业是投入一定,产出无限大。持续长时间盈利。只买老字号,研发低的。

企业不断融资,肯定不赚钱。

银行的roe肯定不低,但是他杠杆太高。

核心产品毛利率。主营产品不断扩大,单品霸王,核心产品毛利率不要下降。(电视机开始是好行业,准确买入,后来毛利率越来越低,赶紧卖出。银行现在也是这个情况。)

估值,什么便宜,什么贵。

怎么理解PE。银行股PE低,但是便宜么,经济不好,坏账之后PE会上升。累计升幅大,总市值大(世界横向比较),也是一种高估。

地产,我也不会买了。我如果不是自己住,我不会去买房子了。

买入要100%确定性,有一个疑点都不买。

买入和持有是两回事。买入是低谷,持续买入。持有是因为不贵。

投资很简单,要投资垄断的企业,不要竞争。竞争非常可怕。

投资致富后面会爆发式增长。滚雪球靠时间,越早介入越好。

我投资知道大方向是对的,但是过程是不知道的。

我们要做最坏的打算,不能出错,没有失败的记录,慢慢变富。选基金就要选择这种没有出错的。

我是一言堂,都是自己操盘。

我不惧怕泡沫,我喜欢泡沫,主升浪。泡沫才能致富。

现在熊市末期,牛市初期。扛大旗的权重股,赚钱效应。

医药,券商。券商牛市有10倍涨幅。

注:本人还是很喜欢林园的。讲的都是大智慧,大战略。这是本人在雪球另外一个帖子看到后,自己看视频做的记录。我发现看帖子印象不深刻,还是看林园本人演讲,再加上自己的笔记记录,会记到脑子里。

$中国平安(SH601318)$ $片仔癀(SH600436)$ $东方财富(SZ300059)$

精彩讨论

灰翼2019-07-13 11:52

还在捧着大道理胡咧咧呢

就买基2019-07-13 11:43

券商10倍 吹牛不打税

气宇不凡_VIP2019-07-13 13:36

买房子先看社区,选股票先看行业
【1】选股票一定是先选行业,就像买房子,一定是先看社区。社区不行,房子再漂亮也不行。买股票也是,股票本身再好,只要这个行业不好,一样很难涨起来。
【2】什么行业易出长期牛股?行业集中度持续提高的行业。因为这样的行业有门槛,有先发优势,后浪没法让前浪死在沙滩上,易出大牛股。
【3】相反,如果行业越来越分散,说明行业门槛不高,既有的领先者没有足够深的护城河来阻止追赶者抢夺其市场份额,这种行业一般是城头变幻大王旗,各领风骚两三年。
【4】胜而后求战,不要战而后求胜。百舸争流的行业,增长再快也很难找投资标的,不妨等待行业“内战”结束、赢家产生后再做投资。
【5】许多人担心在胜负已分的行业中买赢家会太迟,其实腾讯、百度、格力、茅台等企业在十年前就已经是各自行业里的赢家了,但是十年来它们的涨幅依然惊人。
【6】做生意的最终目的是赚取现金流。2013年受市场热捧的电影行业其实是个现金流状况很差的行业,因为电影院的定价权掌握在导演和演员手里,观众买票到电影院是去看范冰冰、徐峥和冯小刚的,不是去看电影公司的。
【7】迪士尼能够历经百年屹立不倒,很重要的原因的是米老鼠和唐老鸭不会要求涨片酬。
【8】大家都喜欢新东西,但是有没有人想过,为什么几年前声势浩大的风电、光伏、LED、电子书、锂电池等新兴行业千般扶持却总是烂泥扶不上墙?
【9】为什么银行地产百般打压却总是赚得盆满钵满?这是由内在的经济规律、行业格局、供需关系和商业模式决定的,不以人的意志为转移。
【10】做投资要研究的就是这些不以人的意志为转移的规律,而不是整天去猜测市场的情绪变化。
【11】其实P2P几年前说颠覆银行,后来发现自己把自己颠覆了,四千多家跑路一千多家,剩下的多数日子也很难过。他们没有明白事情的本质,就像金融的本质是风险管控能力,而不是技术多炫。
公司“从0到1”的陷阱与“从1到N”的机遇
【12】很多投资一直在不断寻找风口,他也不去想风到底有多大,到底能不能持续,认为只要是在风口中,扁担都可以开花。但是,只要时间拉长,投资者最终会发现扁担是开不了花的,从0到1的过程并不那么容易。
【13】很多行业的发展是有路径依赖的,是讲究厚积薄发的,总想跨界从0到1,这是不现实的。
【14】2010年,我们花了很多精力研究手机支付NFC,每个人都成了科学家,争论着13.8M还是2.4G的技术谁会胜出,但5年之后,发现胜出的是微信支付,用的是扫码,没用NFC,和当时想的完全不一样。有时候,从0到1的过程是充满不确定性。
【15】对于科技股,需要从一种“狗年”的角度去看。狗年是什么意思?三岁的狗就相当于三十岁的人,一个两岁的互联网企业就相当于一个二十岁的传统行业。技术变化快的行业,其兴也勃焉,其亡也忽焉,生老病死都特别快。
【16】中国的空间很大,美国的大公司动不动几千亿美元估值,中国的公司只要发展的好,几千亿人民币的估值完全不是问题。大家为什么搞到一千亿市值就只愿意给他10倍估值?我们很多股票很好,从1到N的空间无比大。
【17】另外,我们说的“1”是专一,华为28年只做一件事,不会像部分A股上市公司什么热就做什么。
【18】好公司的两个标准:一是它做的事情别人做不了,二是它做的事情自己可以重复做。前者是门槛,决定利润率的高低和趋势;后者是成长的可复制性,决定销售增速。
【19】如果二者不可兼得,宁要有门槛的低增长(可持续),也不要没门槛的高增长(不可持续)。门槛是现有的,好把握;成长是将来的,难预测。
【20】我总是问自己一个问题:这家公司如果继续发展下去,是会越大越强,还是会越大越难?有些行业的公司销售规模发展到一定程度后,再往上走就超出了管理半径,可复制性就不强了,增长也非常难,这种行业就是越大越难,对这种行业要小心。
【21】对小公司来讲,骑师更重要一些,对大公司来讲,“马”本身的质量更起决定性作用,在A股上市公司中,好马屈指可数,好骑师凤毛麟角,
【22】看管理层分两个方面:一是看他的能力,二是看他的诚信度。
【23】能力分两个方面:一是看战略上是否清晰,是否聚焦。很多公司会转型到其他行业,这种随便乱转型的公司我们从来都不碰。老本行都做不好,转型做一个新行业能够做好吗?
【24】二是战术上的执行力。对于中小公司,关键看老板的个人能力和魅力。我们经常会调研中层干部,看他们是不是崇拜自己的董事长;对大公司会看中层干部的关键绩效指标(KPI)。
众人夺路而逃时,不挡路、不跟随
【25】我对自己的局限性是这样认识的:我更擅长总结过去规律性的东西,而不擅长预测未来的突破和演变;我更擅长在变化中寻找不变,而不擅长在不变中寻找变化。
【26】知道自己的能力边界,发挥自己的优势,买便宜的好公司,注意安全边际,逆向思维,人弃我取,这些貌似投资中最简单的事,其实也是投资中最本质的东西。
【27】市场有这样一个特点:每次上涨以后,好像乐观的观点和乐观的人就多了一些,每次下跌以后,悲观的观点和悲观的人就多了一些。
【28】而且市场上涨以后乐观的观点则显得特别有深度,特别有魄力,特别有远见;下跌以后悲观的观点则显得特别有深度,特别有说服力。
【29】众人夺路而逃时,不挡路、不跟随。不挡路是因为不想被踩死,不跟随是因为乌合之众往往跑错方向。
【30】不如作壁上观,等众人作鸟兽散后,捡些他们抛弃的粮草辎重和金银细软。看这慌不择路的样子,这一次不需要等太久的。
【31】价值投资者往往最先被套,但是最终赚钱,重要的是能够在最受质疑的时候熬得住。
【32】在中国做价值投资相当于在雾霾天遛狗。不是不能做,而是遛狗的绳子特别长。可能美国的狗绳2米,我们的狗绳20米。A股市场,遛狗人走了1公里,可能狗来来回回已经走了3公里。价值和价格有可能会偏离很远,但绳子始终还在。
【33】另外,噪音比较多——雾霾天,根本看不到人。这种情况下,对于真正的价值投资者,反而获得超额收益的机会更大。
【34】真正价值投资者有两个收益来源,一个是人往前走,也就是基本面往前走;另一个是人与狗之间的距离差。
【35】中国经济增长比其他国家快,其实人走得比其他国家更快。狗绕着人在走,会出现低估或者高估得很厉害的时段。
【36】在中国做价值投资更容易,也更难,价格和价值偏离很大,又有雾霾,很难直接找到价值。有时你以为狗绳已经断了,其实没断,只是太长了。偏离幅度大,持续时间久,狗可能远远落后于人,甚至可能落后两年……

气宇不凡_VIP2019-07-13 13:50

股票市场是投资门槛最低、赚钱门槛最高的地方!

呢呢呢呢呢呢呢呢呢2019-07-13 19:52

凡是发他的语录的全部拉黑

全部讨论

2019-07-14 12:16

林园

2019-07-14 07:42

2019-07-14 04:47

2019-07-13 20:53

林园是谁?聊的挺不错。

2019-07-13 20:17

林园的书,我在十几年就看过了,没重视!

2019-07-13 17:44

大道至简,逻辑上很对。

2019-07-13 17:26

医药的低谷还没到

2019-07-13 16:10

念经

2019-07-13 14:49

听这货的都会亏死!

2019-07-13 14:46

听他说之后买了康美药业,培了