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[捂脸][捂脸][捂脸]复国就跟赌博一样，得赌管理层是否心情好回馈，业绩再好，分分钟与我等二级市场的投资者无关，业绩再好资产再厚，股价也敢贴地走

后续更多的是贡献利润的产业运营了，巴菲特后期自己运营的非上市公司贡献现金流也是资产的主要组成部分，而二级市场投资是小部分的。

2018年非卖品要陆续上市了，例如地中海俱乐部绝对是在上半年上市。

因此说复星国际的定价权在郭广昌手中。子公司的市值能否反应在母公司层面，要看母公司愿不愿意回馈股东。

作用不大，看看复药的市值屡破新高，归属于复国的收益在股价里仍然没有体现，靠ipo做强自己市值，在复国这里行不通，况且，18年上半年不是med的上市好时机，转亏为盈，还没做到持续盈利，投资者不会给太多溢价，归根到底，定价权还是得靠博傻抬上去，这票真不是价投的菜，想想复国在19.9的所做作为，未必有那么多人买账，到今年为止还是那种黑吃黑套路，3个月前，他不想做市值，3个月后想做就更没人买单，况且还是不想，而且19.9后这票明显和大市背离，投资者的信心怎么收复，关于高科那事，出个公告有那么难？非得别人查到才出公告？

那些比例不大，大头始终还是在非卖品上，非卖品能否得到公允才是大家关心的重点，资产负债还是有参考性的，卖得高是应该的，卖得有多高才是问题，除了二级市场的的资金成本最低，几乎没有，银行的负债还有基金是有资金成本的，可以不看利润，不看资产收益率，负债增速和资产收益率增速的对比，这个数值我没算过，如果这个数值也差，我是搞不懂复国怎么体现老巴的一美元获得比一美元收益高，会把他归为老千股

这个你不跟踪可能不了解，复星每一次资产出售，几乎都会比公允价值高。一般来说最终出售价格高于出售前的评估价格，这一点要请 @FosunIR 为投资者统计出来。

那得看收益率是多少了，毕竟复国旗下的子公司，除了复药，没几个得到公允价，性质不一样，如果连资产收益率都不能参考，那大行和市场给出的现价就很合理了，这个偏见甚至于老郭都改变不了，如果各种指标都不能参考，估价就只能靠情怀了，老巴说的一美元能赚到比一美元多的收益，数学上就是个指标，如果资产收益率不能看，退一步那资产收益率的增速呢

融资负债这个问题，如果不采用调整后净资产的办法来看，资产收益率很低，但会计法则下的报表是失真的，你要用哪一个，这是巴菲特和芒格反复强调的。