各平台的双11购物节临近，来看看港股市场的鞋服板块个股标的。就鞋类板块来说，安踏体育、李宁及宝胜国际年初以来涨幅遥遥领先，近期股价还在持续走高。早前的鞋王百丽（已退市）分拆上市的新股滔搏目前仅交易了四个交易日，股价谈不上强势。两个品牌女鞋个股走势较差，代工各大运动鞋的九兴控股年初以来涨幅不错，Nike业务增长强劲，也是给股价带来支持。
高盛发布报告称，重申看好中国体育用品企业前景，从近期数据显示营运复苏，未来具多种推动力支持增长，包括中国政府支持政策、增加体育的参与、更佳的设计及功能产品提升需求，于2020年迎来东京奥运及2022年北京冬季奥运会，可令李宁(02331)提升在国际品牌的市场份额。该行相信，李宁在行业具良好布局以提升市场占有率，维持对其“买入”投资评级，上调对其目标价由24港元升至31.6港元，此相当预测2024财年市盈率22倍，并调高对其2019至2021财年净收益预测1至9%，基于销售及毛利表现较佳。
国泰君安10月11日发布公告。首次覆盖安踏体育（02020）给予增持评级。伴随国内体育消费旺盛和奥运会周期临近，公司有望依托渠道、品牌、科技、宣传和供应链等方面优势进一步提升市场份额，成长为世界级多品牌体育用品集团。预计2019-2021年EPS为2.33/2.89/3.53港元，同比增长38%/24%/22%，给予2019年约35倍PE，目标价82.21港元，首次覆盖给予增持评级。
美银美林发表研究报告，首次给予宝胜国际（03813）“买入”投资评级，目标价3.5港元，相信公司会在中国运动行业的强劲增长中受益，并认为库存系统的改善将会提升利润。宝胜现为内地运动行业第二大分销商，估计市场分额约10%，并正经营Nike、Adidas、Skechers及Puma的单品牌商店。目前所有主要品牌均有双位数增长，虽然受到电商平台的威胁，但相信公司仍会在未来数年持续录得14至19%的收入增长。
花旗发表研究报告称，九兴控股(01836)上半年纯利增长70%至3900万美元，主因利润扩张所带动，EBIT达4600万美元，增长62%，高于盈喜所示。经调整EBIT率达7.1%，上升2.3个百分点，该行维持对公司“买入”评级，目标价16港元。该行指出，公司计划将额外15%的产能转至海外，到2020年海外生产占70%，这有助利润持续扩张，公司明年EBIT达9%。此外，公司运动服饰业务增长势头持续，带动均价稳定。
服装行业方面，整个板块简直是惨不忍睹，统计的18只个股，年初以来上涨的只有6只。其中波司登走势最强劲，涨幅164.08%，今年5月底上市的慕尚集团控股涨幅超过了50%。还有一家笔者没听过的男装品牌公司虎都（淘宝有天猫店），年初以来录得涨幅13.78%。剩下的诸如时尚女装拉夏贝尔、内衣品牌安莉芳控股、香港时尚服饰I.T、都市丽人及杉杉品牌等跌幅都比较大。股价不好，大部分还是业绩太差，毕竟当前港股也就体育用品鞋类走动强一些，剩下的服饰类个股稍有能走出逆市行情的。另外，优衣库母公司迅销，其主体是在日本上市的，港股只是第二上市点，并且是预托证券，所以交投一般。
国金证券发表研报指，9月19日晚间9点，波司登(03998)亮相2019米兰时装周，并在意大利知名艺术地标三年展设计博物馆发布时装周系列产品“星空”、“极寒”和“地袤”。研报指，目前时装周系列限量款已在上海、北京等旗舰店首发，奏响该公司旺季销售的前奏，2018年主销价位段提升30%-40%，今年主销价位段有望提升10%-20%。考虑到该公司已经建立起非常强大的品牌势能，今年起新品上市和渠道扩张迎来系统性发力，该行将FY20、FY21、FY22预测归母净利润上调至13.05/16.46/19.40亿元，对应EPS为0.12、0.15、0.18元人民币，同比+33.0%、26.2%、17.8%，对应PE25x/20x/17x。该行给予该公司FY20(截至20.3.31)28xPE，上调目标价至3.72港币，维持买入评级。
慕尚集团控股(01817)公布2019年中期业绩，总收入为人民币16.86亿元(单位下同)，同比增加10.6%;净利润约8820万元，同比减少17.9%;母公司拥有人应占净利8967万元，同比减少约18.84%;每股盈利0.11分，不派息。公告称，受惠于新零售业务模式的发展，集团电子商务业务于本期间持续增长。公司亦致力于进一步推动联名款市场推广活动，以增强客户的忠诚度。
从慕尚集团控股的基本面来看，慕尚在中国时尚男装市场占据着领先地位。公司在全国共拥有2250个零售店，以零售总收入计，慕尚于2018年在中国时尚男装市场的占有率约为3.3%，全国排名第二。以线上零售总收入计，慕尚于2018年在中国排名第一，占线上零售总收入约5.2%，线上渗透率达到全国最高的36%。
东吴证券春夏订货会符合预期，低估值高分红龙头建议关注。中国利郎（01234）公布2020年春夏订货结果，订单总金额同比增长6%-9%，产品平均单价与去年同期一致，符合中报中披露的预期数据；同时2019年1-8月同店销售实现高单位数增长。回顾19中报表现，受益渠道调整19H1利郎主品牌实现20.3%收入增长。门店较年初净增83家达到2753家（同增3%，其中轻商务系列255家），同时可比同店维持高单位数增长
野村发表研究报告，指维珍妮（02199） 2019年财年收入符预期，按年升6.7%至62.63亿元，主因功能运动类产品带动，纯利升17.6%至2.82亿元，逊预期，主因毛利较低和销售及行政开支高，但若撇除折旧因素，则有稳健的改善，和符预期的表现。该行指，越南生产收入占比由40%升至60%，劳工人数亦升至3万人，管理层预期至20年度占比可达80%，D厂及E厂分别会於今年投产，预期发展速度会较A/B/C厂快。该行对公司毛利前景感乐观，预期效率会有改善，越南贡献持续增长亦有利，降2020及21年盈利预期分别7%及11%，以反映去年盈利表现逊预期，收入增长会继续因运动功能类产品有增长，而毛利亦有改善，而按公司新策略，相信2019-22年度年复合增长率为40%，评级由「中性」升至「买入」，目标价由6.3元升至7.3元。
