股价和期货现货已经脱钩了，其实今年黄金股表现很差。和$山东黄金(SH600547)$ 交叉持股的$巴里克黄金(GOLD)$ 今年在美股放水大牛的情况下还跌了15%。
不过，也正是因为跌了这么多，所以现在对金价短期的涨跌几乎免疫了。
山金的看点在于黑天鹅事件发生后的估值修复，既然第三季度已经盈利，那接下来就是修复的过程。
有人认为实际利率走高，可能会导致黄金发生系统性风险，我倒觉得如果真的进入美林滞胀阶段，和阶段带来的避险需求，两者叠加，山金可能会有比较惊人的表现，不过那是后话了。
仅是个人见解。