你家里有矿呀，家中有矿意思就是很有钱，我们平时知道的煤矿老板也是土豪的象征。但A股真正有这么一支国家的煤矿股，十年平均分红率高达71%，十年平均股息率为7.3%。
这只票就是中国神华，我们还是从行业、基本面、估值几个方面来简单聊聊这只票。首先是行业，行业选择是非常重要的。中国神华属于资源股、煤炭股，我国2023年能源消费量同比增长5.7%，其中煤炭占比总量的55.3%，同比增长5.6%。天然气、核电、风电、太阳能发电量占比26.4%，石油占比18.3%。我国的能源结构还是贫油少气富煤的状态，煤炭还是中国能源的基石。
中国的能源消费世界第一，用电量也是世界第一，而且随着我们经济增长，能源的消费量都是在成长。中国的石油短缺，基本都是靠进口，无论海上出口、陆上出口都有被别人卡脖子的风险。最近国家的大方向也是发展新能源，特别是新能源汽车，
新能源发电总体占比在36%左右，风力发电8.8%，光伏发电4.9%，但是煤炭发电量任然占到61%。具体到中国神华，主要营收23年3431亿，其中煤炭占比2733亿，发电854亿，还有铁路、港口等等。从煤炭开采、运输、发电形成一条龙，成本也是最大化。
公司的煤炭保有资源量为325亿吨，可采储存量为133.8亿吨，神华2023年商品煤产量3.2亿吨，现有的的储存量要开采50年。而且神华还在外蒙、俄罗斯购买了煤矿开采权，说直白了，这就是一笔国家的煤矿生意，只要有煤电的需求，这个生意会一直在。
23年全社会总用电量92241亿度，神华当年的售电量2000亿度，同比增加11%，营收924亿元。占社会总发电量也比较少，市场是足够大的，国家的娃，总要有口饭吃。
来看神华的一些具体数字，先看销售。2021年营收3356亿，2022年营收3445亿，2023年营收3431亿，这几年营收非常稳定。净利润分别是500亿，696亿，596亿，销售净利润大约在20%左右。销售毛利率大概在33%左右，销售费用也是非常低，毛利不算高，但销售利润率20%以上，就是在食品饮料企业这个利润率也是中上的。
销售费用低的企业都是好企业，比如茅台之类的，不需要花这么多人和销售费用去折腾。快消品要组建几万人的团队去服务零售店，煤炭企业这个生意比较简单，挖出来，发成电然后卖出去。中国神华从开采，到发电，甚至运煤的铁路、港口都自己修，自己运营，比一般的煤炭企业利润都高。
再看ROE，中值在14%左右，而且有高达7%左右的股息，买这种企业就是买一个稳当。分红就不用说了，公司承诺2023年-2025年分红率不低于净利润的60%。这个就是典型跟着国家吃肉喝汤，进不了国有企业，家里没矿，可以买国有企业股票呀。国家这几年啥背景，需要钱呀，这些企业都是钱袋子，要多赚钱，要多分钱，我们跟着国家走，爱国敬业。做好自己本业，不断买这些优质企业就是。
从股东人数来看，2015年最高在30万人左右，现在就15万人，股东人数也是个景气指标，一般来说股东人数越少反而 越有投资价值。最后来看市盈率，市盈率虽然不能绝对说股票是贵还是便宜，你确定优秀企业后，还有更方便明了看企业估值的指标吗？
市盈率在13.8，分位值在87%，属于最近十年的一个高位。从股息率来看，也是越来越低，股息率越高相对企业估值越低，神华暂时处于估值较高的一个情况。最近两年存款利率逐步下降，稳定的投资收益项目较少，一部分追求稳定的资金逐步进来，推高了股价。
最后总结一下，国家的矿，国家的娃，也能找钱，也肯分钱，行业地位也比较重要，总体估值在高位，根据自己喜好，低估的时候可以持有。文中所有涉及个股，为个人思考个人观点，不做投资建议，切记！
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