$濮阳惠成(SZ300481)$ 一季报归母-16%，扣非更是-24%，但相对于今年股价20%的股价下跌，应该说基本已挤干水分。

销量增长，毛利率下降，对比四季度看了一下，应该是产品售价较原料成本下降的幅度更大一些的缘故。

一季度毛利率29.43%，属于20年以来的低位，3年来毛利率中位数是去年一季度的35.21%，去年四季度是35.26%，最低是20年四季度的25.41%，应该说毛利率进一步下滑的空间不大。

周期股怕的不是产品价格下跌，而是下游需求减少，导致行业内卷从而引起的双杀！