$国投电力(SH600886)$ 这儿的黎明静悄悄，耐心等待关键时刻。主要原因：

一、筹码越来越集中：2015年9月到2023年9月的八年时间，股东户数从46.85万户持续降低到6.39万户，户均持股金额从10.35万元增加到128.3万元。

二、公用电力事业兼具快速发展特性：

1，双碳战略下电力需求增长，叠加企业自身持续内生成长。

2，未来盈利假设变化向好：①风光成本持续下降；②火电盈利结构改善，容量电价2024年执行；③十年周期电价上涨预期，小幅涨价将带来大幅利润提升；④长期利率趋势下行导致债务利息下降，2022年底有息负债1400亿，债务成本率3.5%，债务利息49亿。

3，现金流强劲、投资高峰已过，持续大比例分红成为可能：大型水电投资压力减少，风光投资对资金压力不大。

三、行业未暴炒，风水轮流转，期待2024年结构性行情。