本周组合累计净值6.7419，比上周下跌6%，今年累计下跌10.86%，又是关灯吃面的一周，无调仓。
持仓的五支股票，本周全部下跌，无一上涨。两支重仓的白酒股更是下跌主力，口子窖下跌8.22%，洋河股份下跌6.53%。两家公司的滚动市盈率已经下降到了13倍，市净率也已经是历史最低分位值了。
现在的估值真的是历史罕见，记忆中16年年初的熔断底、18年年底的熊市大底、20年3月的美股熔断底，市净率都没有这么便宜。
与白酒熊市形成鲜明对比的是，强周期股的牛市。黄金本周突破2400美元，再一次创历史新高，龙头紫金矿业本周同步创历史新高，股价从20年美股熔断底算起，上涨了六倍有于了。
其余大宗商品也处于牛市当中。曾经让股民伤心欲绝的中石油居然已经是连续第四年上涨，前复权来看21年上涨了23%、22年上涨了7%、23年上涨了50%、今年四个月还没有到又已经上涨了45.47%。这还是问君能有几多愁，恰似满仓中石油的中国石油吗？
但是如果再往前倒三年的话，情况马上就变了。当时是白酒股的大牛市，整个白酒板块都在疯狂上涨。中国石油则连续下跌。在20年年底的时候，这种背离走势达到了极致。然后，风格转换，强弱逆转。
有一种妄念叫做踏准节奏，就是能够准确的进行风格转换。比如，在白酒上涨的时候，满仓持有白酒；在黄金、石油大涨的时候，满仓持有黄金和石油。账户的资金像滚雪球一样迅速膨胀。
之所以这种情况没有发生，一方面是市场波动无法预测；另一方面是投资者的能力圈有限，不可能搞懂所有的行业，更多的投资者压根就不知道自己的能力圈边界在哪里？
所谓：“知彼知己，百战不殆。不知彼而知己，一胜一负。不知彼不知己，每战必败。”搞不懂生意，也搞不懂自己，看什么涨的好就买什么。07年10月冲进去买中国石油，21年2月冲进去买贵州茅台，并且意志坚定的认为这次不一样。殊不知，“这次不一样”，是金融史中最贵的五个字。
真相是“万物皆周期”，周期股更是🈶周期的。美元坚挺的情况下，黄金还能创历史新高，这种现象本身就不符合常识。要么美元降息，黄金继续升值；要么美元持续强势，黄金泡沫破裂。现在美联储已经放话了，不排除加息到8%，长期不降息。我认为在这种环境下，黄金回调的风险很大，一旦回调，高位接盘的大妈想解套可能又要再等一个十一年。
周一写完《投资需要钝感力》，有朋友留言，害怕太钝感了，就变成了温水煮青蛙，会被市场消灭。
🈶这种想法的投资者，可能对价值投资的基本原理还是没有搞懂，投资是无需接盘侠的。就以口子窖或者洋河为例，我们以现在为投资的原点，每年分红到账以后，就以当日的市场价全部买入股票，这样满仓持有五年，满仓穿越牛熊，满仓扛住所有腰斩。看一看会发生什么？
对于价值投资，很多人会持续的质疑，认为价投都是脑子让门给挤了，所以叫“夹头”。对于此，我无力反驳，总得让人说话，总得让人发表不同意见，总得面对质疑。
巴菲特说：“对于价值投资，5分钟能懂就懂了，5分钟不懂这辈子都不会明白了。”看来价值投资和禅宗一样也需要顿悟的。
当年禅宗六祖慧能，自幼家境贫寒，以上山打柴为生，从小不识字。有一次路过一户人家，听别人在读《金刚经》，当读到“应无所住而生其心”的时候，正好被慧能听到。慧能听到以后，开始顿悟，最终成为禅宗六祖。
《金刚经》里讲，“凡所有相，皆是虚妄，若见诸相非相，即见如来。”股市里面起起伏伏的K线和账户里忽高忽低的资产都是虚妄。当我们能够透过现象看本质，明白了股票的背后是公司的部分所有权，就不会因此而患得患失了。
最后跟朋友们分享一幅北京白瀑寺中的书法作品，㊗️朋友们周末愉快！
