本周组合累计净值8.3315，与上周基本持平，无调仓。组合中所有个股均已经完成财报发布，本周做一个简要点评，并制定下一步的调仓计划。
口子窖: 2022年年报营业收入51.35亿，同比增长2.12%，净利润15.50亿，同比下降10.24%，分红10派15元。2023年一季报营业收入15.92亿，同比增长21.35%，净利润5.36亿，同比增长10.37%。
对分红比较满意，和去年持平。22年的业绩也在预期之内。毕竟新品发布和推广主要是在23年一季度推进的，22年基数较低也让股权激励方案能够顺利的完成。口子窖未来三年的业绩基本能够锁定，企业成长再加上分红收益，年化20%的收益应该是没有问题的。如果业绩超预期，来一个戴维斯双击，三年一倍的目标🎯也应该能够完成。
伊利股份: 2022年年报营业收入1231.71亿，同比增长11.37%，净利润94.31亿，同比增长8.34%，分红10派10.4元。2023年一季报营业收入334.41亿，同比增长7.71%，净利润36.15亿，同比增长2.73%。
周四晚上伊利发布财报以后，周五的市场反应就知道投资者对于这个成绩单还是相当满意的。周五当天大涨6.33%。伊利的优点是稳定，连续三十年稳健增长，稳居行业第一，不确定性非常小。小资金都喜欢不确定性，只有不确定才有想象的空间，才有五倍十倍的神话，才有游来游去的扇贝，才有谁也说不明白怎么盈利，但是坚信的一定🈶未来的未来。但是，大资金更喜欢确定性，喜欢业绩稳定可预期的公司。赔率固然重要，但是没有胜率作为基础，再大的赔率也是毫无意义。
美的集团：2022年实现营业收入3439.18亿元，同比增长0.79%；净利润295.54亿元，同比增长3.43%；基本每股收益4.34元；公司拟每10股派发现金红利25元。2023年一季度实现净利润80.42亿元，同比增长12.04%。
美的的一季报和分红力度是超出我预期的，目前组合中的第一重仓股也是美的。美的的头部优势越来越明显了，一季度80亿的净利润，相当于第二名海尔和第三名格力的两者之和了。我认为未来的差距会越来越大。
吴军老师在《浪潮之巅》这本书里讲了一个“70—20—10”定律，在一个行业中第一名拿走整个行业70%的利润，第二名拿走20%的利润，第三名和以后的所有竞争着只有不到10%的利润。用俗话翻译一下这个定律就是“老大吃肉，老二喝汤，老三非死不可。”所以，我认为搞大数投资、分散投资是白白浪费了资源，没有什么意义。
用高毅邱总的话说就是只数月亮，不数星星。一个行业只投资第一名，只买行业老大。这个其实是最简单的，只要眼不瞎就算没买过股票也知道谁是市场第一。就拿安防行业来说吧，第一肯定是海康威视，和大华的差距肉眼可见。
海康威视: 2022年年报营业收入831.66亿，同比增长2.14%，净利润128.37亿，同比下降23.59%，分红10派7元。2023年一季报营业收入162.01亿，同比下降1.94%，净利润18.11亿，同比下降20.69%。
海康威视的业绩确实不太好看，但是并不是一下爆雷的，去年三季报已经同比下降20%了。随着疫情之后，经济复苏，我相信最艰难的日子已经过去，海康威视也会迎来业绩上的修复。目前股价经过调整以后，已经企稳了，五一节过后，反弹可期。
四维图新: 2022年年报营业收入33.47亿，同比增长9.37%，净利润-3.36亿，同比下降375.48%。2023年一季报营业收入7.07亿，同比增长13.71%，净利润-1.03亿，同比下降972.33%。
四维图新年报和一季报都是增收不增利，去年亏损3.36亿，今年一季度亏损1.03亿。对于四维图新的亏损，我其实并不担心。四维图新和处于成熟阶段的公司不一样，行业目前处于导入期，需要的研发投入比较多，研发投入的增加导致公司暂时没有盈利，但是是在为未来构建更宽广的护城河。资金链也不用担心，账上几十亿的资金，财务风险非常低。
组合持仓的成绩点评完毕，没有特别大的雷。基本都在预期之内，未来的投资策略还是集中投资，每个行业只选择第一名。上周买入创新药ETF，有朋友质疑。其实这和集中投资的策略并不矛盾。只有当竞争尘埃落定以后，才知道谁是第一。创新药这个行业太复杂，细分赛道众多，在这种情况下，买入ETF更好也更合理，和集中投资策略并不冲突。五一小长假结束以后，只有两个交易日，所以下周准备停更一周。祝朋友们节日快乐！
