$阿里巴巴(BABA)$ 交流中有一个非常关键的点，管理层强调的是提高ROIC，而不是ROE。阿里最被人诟病的是收购，管理层的意思是对非核心业务，要提高投资回报率，也就是提高投资效率。这两个指标的区别，分子端ROIC只考虑税前收益；重点是分母端ROE是股东权益，而ROIC则多了一个有息负债。<...