欧奈尔认为，选股首先要研究以前领涨个股的个性，学会分辨这只股票在起“飞”之前其走势有什么特征。欧奈尔不厌其烦地对历年来美国股市中领涨个股进行全面，研究了从1953年至1993年,40年来500家年度涨幅最大的股票，并让数据说话：
1、有四分之三的个股在大涨之前的季报中，每股收益比上年同期增加了至少30%；
2、在1970年~1982年期间，表现最杰出的股票在其股价起动前4、5年间，年均业绩增长率为24%；
3、对1953年至1993年期涨幅不俗的个股研究中，发现95%的公司是因为在该行业中取得了重大的突破......一个共同点就是给社会带来令人振奋的新产品和新理念；
4、其中95%的公司在其业绩和股价出现突飞猛进之前，其流通股一般不多于2500万股；
5、每年涨幅居前的，在他们股价真正大幅度攀升之前，其平均的相对强弱指标为87％；
6、在1953年~1985年的30多年间，表现出色的股票，其上扬之前的平均市盈率为20，而同期，道。琼斯工业指数的成分股，其平均市盈率为15；
7、分析1953年~1993年，涨幅最高的股，其中三分之二的黑马是板块运动的一部分；
8、发现历史上的大黑马，他们最重要相同的一点是：销售额和利润增长表现强势；
9、任何大黑马在其股价出现高点之前，有两、三年的时间，赢利是以一种加速度的方式递增的；
10、在价格巨幅攀升之前，成交量均明显放大；
11、在股价出现突破上升之前，均有较长时间，常是几个月在某个价格区间停留；所有这些股票在股价的主升浪开始之前，均有一段时间的调整，即表现为股价下滑和平台整理，而且这种调整通常是由于大盘下跌或者调整的因素造成的，当大盘企稳，这些股票则是率先上涨的股票；
12、根据测试，在任何时候，股市中只有2％的股票会符合CANSLIM的选股原则。
那些领导市场向上的龙头股一定是在这2%之中？
CANSLIM方法简述：
欧奈尔的“CANLSLIM”是有七个英文单词的首字母组成的，依次解释如下：
C：最近一季度报表显示的盈利（每股收益）
A：每年度每股盈利的增长幅度
N：新产品，新服务，股价创新高
S：该股流通盘大小，市值以及交易量的情况
L：该股票在行业中的低位，是否为龙头
I：该股票有无有实力的庄家，机构大流通股东
M：大盘走势如何，如何判断大盘走向
C分析
C代表的是盈利情况，尤其重要的是最近一季度的盈利情况。最近一季度的每股收益同比上年同期要有较大幅度的增长（至少10％，越高越好）。选择好股票，是在股市中赚钱的第一步。虽然在中国坐庄普遍，但是近年来的牛股无不是有业绩支撑走出大行情的。2003-2005的云南白药股价翻三倍，这样的个股不下20只，我不一一祥述。虽然目前的中国股市还不很规范，但是有一点我们要肯定，业绩加成长必将是未来中国股市发展的主流行情，坚决不碰亏损股，寻找业绩好的股票，这是我们要走的第一步。
A分析
A代表每年度每股收益的增长幅度。这个指标可以帮助我们寻找具有成长性的股票，一只股票的年度每股收益能够持续攀升，那肯定是因为他所在的行业发展势头良好，或者本公司发展势头良好。结合中国股市实际情况，我们认为公司的历史年度每股收益不如美国股市研究有效，中国股市更看重公司近两年和未来的预期，公司是否处在高速发展的行业，公司是否凭借新产品、新服务、新管理走在行业的前头。
N分析
N代表的是新产品、新服务、股价创新高。我们看看今年的5只牛股的行业龙头都是新产品、新服务、股价创新高的股票。N的分析在7个分析模块里占最重的分量，这是推动业绩成长，盈利增加的根本因素。一旦公司的新产品，新服务，新管理得到政策的倾斜，市场的认可，股价必然会上升。这也是股价上升的原动力。
S分析
S代表该股票的供给和需求。一只股票的一个阶段（一个月）的资金容量是有限的，例如流通盘1亿，每股1元，那么他的资金容量就是1个亿，多了容不下。欧奈尔告诉我们尽量找盘子比较小的，但一定要有机构进入，盘小容易拉上去，有机构才有可能出现大涨行情。当然中国股市有他的特点，盘子大的，只要属于热点照样上。但是，如果两只票甚至多只都集中在热点板块中，我们更倾向于盘子小的。
L分析
L代表行业龙头股。如果你在行业龙头股上都赚不到钱，我实在不知道还有什么股你能大赚一把。所以我们板块研究就是要找热点板块的龙头个股。
I分析
I代表机构，庄家。一只股票如果没有有实力的机构进入前十大流通股东，不碰为妙。都没个资金实力强的机构在里面，怎么拉上去？总不会000803的主力给我们拉，他来接盘吧。同时，我们也不能因为这票机构很多就很高兴，我们要看到基金也不是很牛，大多还是亏损的，所以我们要研究流通股东前十的机构的历史业绩怎样，如果大机构历史业绩很不错，那我们的胜算就更大了。
M分析
M代表大盘走势。不抬头看路，自然会被磕得头破血流。
CANSLIM的选股原则要旨
欧奈尔是华尔街最富盛名、并于巴菲特、林奇并肩的投资大师，35年前曾经执掌具有传奇投资回报率，资产规模高达20亿美元的新美洲共同基金，时至今日，每年有超过600位的全球基金经理人听取他的投资意见。屌丝起家的欧奈尔，通过自学和孜孜不倦的努力，30岁时单枪匹马的用自己从股市上赚来的钱买下了纽约证券交易所的一个交易席位，并开办了一家属于自己的投资公司；欧奈尔创办《投资者商报》，致力于将他独创的“CANSLIM”股票交易法惠及大众。欧奈尔的买卖原则是在1960年初步形成的。“我从这项研究中获得一项重大发现，就是要购买上涨潜力雄厚的股票，不一定要选择价格已经跌到接近谷底的股票。有时候，创新高价的股票前景可能更是海阔天空。”欧奈尔对投资者普遍存在的投资理念进行了深入细致的分析，发现那些不正确的投资分析法是建立在个人观点上的，或是建立在几十年来“代代相传”的“经典”理论上。在新一轮牛市开始之初，成长性好的公司往往最早发动，并成为大盘的领涨股，在此期间，这些股票通常屡创新高。一旦大盘结束调整，最先向上反弹回升创出新高的股票，几乎可以肯定就是领先股。在多头行情里，不断创新高的过程会一再发生，大约持续3个月。最后创新高价的股票数量通常不少。可是，无论在70年代，还是80年代，或者90年代，欧奈尔问过许多个人投资者，98％的人认为他们不会买入创下新高的股票，他们认为价格太高了。大多数投资者，无论是市场新手还是经验丰富的老手，都倾向于购买从头部下跌，或者已经在底部的个股。大多数机构投资者也是“底部买入者”。原因也很简单，买入尚处于底部的股票感觉像捡了便宜货。对某一行业的上市公司逐一比较，认定市盈率最低的那只股票价格被低估，因此最值得去投资；当股价开始回落，市盈率降低，看上去相对便宜时买入，公众一般爱买价格很低的便宜股票；一个更坏的习惯是当股价往下掉的时候一路往下买入，以摊低成本；而不是股价上涨时一路往上买，不断增持。但是，看上去价格高、风险大的股票，反而能够再创新高；而看上去价格低、风险小的股票，则通常继续走低。所以，你的工作就是在大多数保守的投资者认为该股股价太高的时候买入，而在大多数投资者认为可以买入的时候卖出。牛股一定创新高，新高不一定是牛股；关键是新高股要结合市场，结合基本面选择持有的时间，如果结合市场面，那现在的高换手率应该最佳选择。欧奈尔认为，经验告诉他的是，市场的变化很小。市场还是有一定的周期，相同的事情往往在每个周期里都会发生，不同的只是市场的参与者。他花了大量的时间和精力去领悟复杂的美国股市，找寻规律，总结出了C-A-N-S-L-I-M选股七法。欧奈尔对美国股市中历年来涨幅居前的股票的研究发现，所有的这些股票在其股价出现大幅度上涨之前，都符合这几条原则。
CANSLIM 的实质是投资这样的股票：基本面情况好，销售额和盈利增长很快，且这种增长是由公司推出的新产品或新服务带来的。投资者应努力选择一个最佳买入点，即在突破前期平台，然而还未大幅度飙升的时候买入。要树立正确的市场观念！欧奈尔发现，95％的投资者有“尽快获利了结”的心态。大部分持有股票的投资人只要股价稍微上扬，便迫不及待地获利了结，然而却紧抱着亏损的股票不放。这样的投资方法正好与正确的方法完全相反。任由亏损持续下去，可以说是大部分投资人所犯下的最严重错误。截至目前为止，投资大众还都不十分了解尽快停损的观念。选择价值被低估的股票这种投资法颇受推崇，欧奈尔对其成效颇不以为然。他认为，有些时候，尽管这些股票价值的确被低估了，但并不表明其价格马上会反弹。欧奈尔根据股票最近6个月的相对价格强度指标进行排名，把表现最强劲的称为类，次之的称为类...不幸的是，大多数人本着价值被低估的原则，都喜欢买入类。欧奈尔认为，好股票并非都要经历价值低估阶段。事实上，一只真正值得投资的股票很少会经历价值低估阶段。有一些投资者往往在发现自己所持股票每股收益下降或勉强持平后却无动于衷，也不采取什么措施，对此欧奈尔表示不可理解，每股收益下降事关重大。大多数投资顾问会告诉你:不要把鸡蛋放在一个蓝子里，分散投资，降低风险。但是欧奈尔建议摒弃这种所谓的“投资经典”。在市场中，一些看似非常职业和高深的投资者，最后他们被挤出了市场。欧奈尔认为，一个重要的原因是他们忽视对图表的研究，也就是说他们忽视股票的市场表现。杂货铺式的买股票，是由于无知和缺乏经验造成的。忠告：任何时间入市都是恰当的。因为，对大多数人来说，学会正确理解股市并进行明智的投资需要经过若干年的时间。那么，为了尽快达到这一目标，应该及早地加入这个市场亲身实践。应该明白一点：应该把钱投在优质股票里，而不是价廉的股票。重要的不是拿多少钱来做股票，而是加入到这个市场中来，并且取得经验。要赚钱先要买同一板块中相对出色的股票，其次是集中投资。无论什么时候，当你的钱实实在在感受到压力的时候，你不由自主地变得情绪化。但是市场并不知道你是谁，也不在乎你的所想、所盼。个人在这个市场中已经被淹没了，被淡化了。恐惧和希望自股市诞生之日起便存在，今后也必将存在。我的经验是：克服这种可能让我付出昂贵代价的唯一途径是建立严格的买入和卖出原则。当然，这种买卖原则是建立在对市场长期的研究，从而摸索出市场运行规律的基础上，没有搀杂任何个人的观点和情绪，对历史了解越多，你对未来了解也会多一些。我们了解历史上诸多大黑马的走势，这往往代表了好股票的走势。了解股市历史的确十分重要。但是、建立和遵循科学的投资原则更至关重要。很多投资者年复一年地投身于这个市场，然而他们一些错误的投资习惯却从来没有改变。我们投身这个市场，不是来证明自己的正确性，而是在自己判断正确的时候赚钱；在失误的时候，及时纠正这个错误。股市致胜秘诀并不在于你每次都选中好股，而是在于你选错股票，能将可能遭受的亏损降到最低。我自己则绝不容许我所购买的股票价值亏损到达7％以上。这也就是说，如果股价已比我购买时下跌7％，我会立刻自动停损卖出，绝不能有任何犹豫或迟疑。
欧奈尔每每告诫：在市场中不要以感情用事，必须让自己遵循客观的原则...之所以失败的原因就是：让个人的观点替代了买卖原则。欧奈尔认为，一个人要在股市中取得成功，必须按照一定的原则行事，并且要有自己的盈利－亏损计划。假如你拥有不止一个的股票，那么你最好先把表现最差的股票卖掉，把表现最好的留在最后。持有股票时间长短，应该由你自己的卖出原则和市场走势来决定。学着理解大盘综合指数每日的表现，以及市场龙头股的每日走势。“只要努力工作，每个人都能达到自己的目标。倘若你遭遇挫折，不要泄气，应该回头看看，总结一下经验得失，并加倍努力。从9点到15点，从周一到周五，这段时间能够给你带来很多变化。”牛市开始的一两年是最佳赚钱时间：一轮新行情发动的第一年和第二年是最佳的赚钱时间。因为，只有在行情的初始阶段，大盘的走势特别强劲。在牛市的第一年和第二年，或许会碰到一两次阶段性的调整，时间大约是一两个月，大盘的下跌幅度通常是8％－15％。在这之后，也就是牛市的第三，第四年，如果出现较大的成交量，然而股价却没有上扬，说明这轮行情离结束也不远了。“你不需要猜测市场下一步会出现怎样的变化，你需要知道的是市场已经发生了什么。这是问题的关键。
一代宗师威廉。欧奈尔的选股法则（整理）
威廉欧奈尔给投资者的避坑建议以及忠告：要有勇气和信心，不要轻言放弃。股市中每年都有机会。让自己时刻准备着，随时去抓住。你会发现一粒小小的种子会长成参天大树。只要持之以恒，并付之以辛勤的劳动，梦想就会实现。
投资者最容易走的16种坑
坑1.傻傻等待亏损的股票价格回升翻红。孰不知，地板之下还有地下室，地下室之下还有地狱。愚蠢地坚持不卖出止损，这会使损失继续增大。
坑2.买处于跌势的股票，有可能后果惨痛。片面理解股价下跌的价值，下落的理由如果不搞清楚——如果是企业的业绩变差或其他趋势性因素，那么下落的股价就会变成下落的刀子，从而让接刀子的手鲜血直流。
坑3.平均买入单价向下摊平成本，而不向上摊平。向下摊平固然是好事，为了追求效率，应在企业业绩反转时，采用向上摊平的战略。
坑4.总是大量买入每股股价较低的股票。股价高低和股价的贵贱没有关系，有些EPS为0.01元以下甚至负值的公司，股价虽然低廉，但市盈率也可能是百千倍。
坑5.总想在短时间内不费力气就赚到钱，寄希望于通过某种途径一夜暴富，或者过分冒险地对期权或期货进行集中投资。股市不是印钞厂，更不是慈善机构，天上不会掉馅饼，总想一夜暴富的人迟早一天会掉进陷阱。
坑6.自己不愿意独立思考，宁愿根据道听途说做决策。依据小道消息、传言、情报及其他信息渠道、顾问公司的建议或者在电视上看到的所谓的市场专家的建议来购买股票。
坑7.高分红不是优秀企业的必要元素，高ROE才是。一味想得到分红，或者受到低PE的诱惑而选择到的公司有可能是长期颓势的公司，最后的结果有可能是退市。
坑8.由于没有正确的选股标准，或者没有挑选成功的企业的眼光，从一开始就无法正确选择股票。
坑9.不能客观地看待股票，只买自己熟悉的传统企业的股票。人们对自己熟悉的和认识的公司往往带着特别的感情和自以为是的了解和信任，孰不知我们所谓的了解不过是盲人摸象。如果投资中带了感情，这笔投资基本上也就走到了终点。
坑10.不会识别和运用有用的信息。公司基本的业绩报告和财务报表，都是公开的，且可以随时唾手可得，但是投资人却不看，反而舍近求远，舍真求假。
坑11.不使用图表分析，也不敢买正创新高的股票。企业股价再创新高必定有其理由——比如业绩再创新高，或研发再出新品。关键是如果能够分析到仍然在安全区，大笔买入未尝不可。
坑12.人们善于长期持有亏损的股票，直到稍有上涨就轻易出手。
坑13.总是考虑该买哪些股票，却完全不考虑不知道该在何时、何种情况下卖出股票。
坑14.没有认识到购买那些得到专业机构认可的好股票的重要性，也没有意识到分析选择股票和投资的时机的重要性。
坑15.在做出购买和售出指令时，极少按照现行价格交易，总喜欢限价。对毫厘价格的贪婪，往往让投资人错失买入/卖出的良机。
坑16.在做重要决策时犹豫不决。
给投资者的16个建议
1.不要买廉价劣质股，避开垃圾股。廉价劣质股，就是低市盈率，低成长股。
应该投资成长型股票。其特征为在过去3年中，每年每股收益（EPS)至少增长25%，而且来年市场预期值为25%以上。
2.确保最近2~3个季度，持有的股票每股收益均有大幅度上升。涨幅要在25%~30%区间内。牛市时越高越好。
3.最近三个季度的销售金额应当逐季增长，或者最近一个季度的销售金额在25%以上。
4.投资那些ROE在17%以上的股票。最好的股票ROE在25%~50%之间。
5.确认所持有的股票在最近一个季度税后净利率有所提高，而且与历年最高税后净利率接近。
6.越是价格开始回升并创出新高的行业，收益率越高。
7.不要被股息或者市盈率简单诱惑而购买股票。要把净利润、销售额、ROE、优秀产品等等因素综合考虑作为购买的依据。
8.交易量回升，日交易量应该至少是几十万股。所买入股票形成了良好的股价模式后，日交易量超出平时交易量。
9.在纸上写出自己的购买原则，这样就能知道应该什么时候卖出，获得利润。
10.确认业绩良好的基金是否是最近购买的股票，机构的持续支持更为有利。
11.销售量好，最好是需要反复购买的新产品或者反响良好的公司的股票会很不错。
12.不要在期权、债券、优先股和期货市场方面投入精力。
13.公司管理层所持有的股票较多，他们就可投资人站在了同一条船上。如果最近一家公司宣布回购本公司5%~10%的股票时应该予以强烈关注。
14.与历史悠久的企业相比，持有充满创造力和企业家精神的股票更有利。
15.当自己充分自信时，应该离开交易充分冷静思考，自己的小成功到底是不是运气和大势造成。丢弃自满与固执，不要与市场斗气。
16.从心理学和人性的角度理解股市低谷与峰值是怎样形成的。
更好的做法是前期多做作业，关键时刻心里不慌。最后，好好修炼心理，思考人性，静看波动，静待花开。