我们知道,有一个投资万能公式:R = g + d + δg是基本面的增长率。d是广义股息率,含分红、回购(注销)、增发(转债)的摊薄效应。应用到整个市场还包括IPO,IPO对整个市场来说相当于增发。增发不是问题,增发后摊薄才是问题。重点是上...