基本方法:每季度后的T+1月第一日,提取前一季度利润的20%作为利润准备金,该部分资金提取后不能投资个股、不能投资高位指数基金;可以购买债基、货币基金等出入灵活的产品,仅当市场出现4星投资机会时投资宽基指数使用。
设计思路:存款准备金概念来源于货币政策,商业银行既然吸收存款,则必须要准备一部分现款以备存户随时提取,从而有效地防止商业银行由于贷款过度而不能应付存款人提现的危机,保证其在紧急时刻有足够的付现能力。目前加权平均存款准备金率为8.1%,也就是说张三如果在工商银行存款1万元,其中810块钱要由央行统一管理,工商银行只能拿剩余的9190元钱出去房贷挣利息差。
数据验证:将这个概念套入A股投资,我们以季度为单位对盈利资金进行划转管理,以2020年第二季度(疫情爆发后)至今为例,当单季度出现盈利时我们就按照20%的标准提取盈利准备金(亏损则不提取),还以沪深300为例,初始投入资金10万元,截止至2021年底,可以产生9348元的准备金。
模型优化:对于盈利准备金比率,也可以根据自身交易情况进行调整,比如将盈利准备金比率增大至30%,则截止2021年末提取的准备金为13816元,投资可用119535元,相当于实现了初始资金13.8%收益的安全提取。也可根据每个季度盈利情况进行动态调整,比如当单季度盈利超过10%时,提取50%,当单季度盈利超过20%时,提取80%,按照这种动态比率,截止2021年末提取的准备金为20646元,投资可用112183元。
策略总结:构建盈利准备金模式,相当于在投资资金内部建立了防火墙,对投资资金进行分级处理,提高风险防护能力,平滑市场波动性。通过历史数据回溯可以得出,对于2020、2021这两年的市场环境来说,这种策略是较为有效的,一方面能够循序渐进的将盈利安全落袋,另一方面也维持了投资可用资金的稳步增长。