打开铜企业的季报，年报，第三，第四季度的营收盈利均同比下降，紫金矿业是个案，其前三个季度盈利下降，第四季度突然扭转，全年营收盈利略有增长。
自去下半年起，楼市销售下降了，相应的房地产新增开工面积同步下降，其次，因为土地财政退坡，地方政府新增基建项目减少了。房地产+基建是铜的第一大用户。
国际市场铜的期货价格上涨，是基于欧美制造复苏及美联储降息的预期。至少目前商品交易所的铜库存在高位，下游需求一般。可以查阅A股电源线，电缆企业的销售数据，也可以参考电力设备企业的年报求证。