近期日本央行宣布最新利率决议，决定继续实行负利率，随即日元汇率大幅下跌，日本股市则出现明显涨幅。
事实上，日本股市在今年的表现可圈可点，iFinD数据显示，代表日本股市的日经225指数（2023/01/01-2023/12/21）今年涨幅已达24.74%，引发了全球投资者的关注。
为何日本股市今年如此强势，明年又是否能够再接再厉呢？接下来就让我们深入探讨一下～
一、长期宽松政策下日元汇率下跌，助推股市上涨
日本长期以来奉行负利率的超宽松政策。自2016年2月18日开始，日本正式进入负利率时代，并维持至今。
数据来源：iFinD，2015/02/23-2023/12/20
长期的负利率政策以及美联储加息使得日美之间的利率差增大，日元也随着贬值，这对日本经济和股市具有重要影响。
当日元贬值时，日本的产品在国际市场上的价格变得更具竞争力，这促进了出口增长，而日本又是以出口型经济为主。在全球化经济中，此类货币汇率变化通常在不影响国内需求的情况下，实际上增强了市场的风险偏好，从而对日本的出口和外部需求产生正面影响。
以日本的汽车和电子产品制造商为例，日元贬值使得它们在海外市场上的销售价格更具吸引力，从而增加了销售量。这种销售增长反过来提升了这些公司的股价，进而推动了整个日经指数的上涨。
数据来源：iFinD，2018/12/21-2023/12/21
二、日本经济基本面改善，外资吸引力有所提升
我们都知道，日本经济在20世纪90年代曾达到巅峰。但随着日本经济的泡沫被戳破，日本也迎来了失去的三十年。
不过，经济始终有周期存在，目前的日本经济有望逐步摆脱通货紧缩。从当前日本的CPI数据来看，近几个月日本CPI数据已来到3%左右的区间，相当于1990年左右的水平，也说明日本的低利率政策并未造成严重的通货膨胀。
数据来源：iFinD，1981/06-2023/12
同时，今年日本制造业企业的盈利能力大幅提升，据《日本经济新闻》报道的数据显示，日本制造业2023财年上半年（2023年4月至9月）净利润总额同比增长12%至11.6425万亿日元，这也是2008年以来同时期内制造业净利润首次超越非制造业。
另外，得益于日本央行相对宽松的货币政策以及合理的估值，国际投资者对日本股市的兴趣增加，尤其是在全球其他主要股市估值较高的情况下，日本股市对国际投资者的吸引力大幅提升。
根据日本交易所集团（Japan Exchange Group Inc.）的统计数据显示，外国投资者在今年11月第二周净买入了高达1.1万亿日元（大约72.7亿美元）现金股票和股指期货，这是截至今年6月9日当周以来最大规模的周度资金流入。
三、通过日经225指数可一键布局日本股市核心资产
日经225指数是日本东京证券交易所的主要股票市场指数，它由225家最具代表性和影响力的上市公司的股票组成，被认为是衡量日本股市整体表现的重要指标，类似于我们的上证50或者沪深300。
事实上，日经225指数已走出将近15年的长牛行情。在2008年金融危机后，日经225指数一路向上，经过15年（2008/12/21-2023/12/21）的时间，该指数涨幅已达到370%，并在今年创下了1990年3月以来的新高。
数据来源：iFinD，2008/12/21-2023/12/2
总的来说，日经指数近期的强劲上涨可归因于多个关键因素的共同作用。首先，日元汇率的下跌显著提升了日本出口企业的国际竞争力，从而推动了股市的上涨。其次，全球货币政策环境的变化，尤其是美联储和欧洲央行政策的调整以及日本对低利率政策的保持，增加了国际投资者对日本股市的兴趣，进一步推动了日经指数的上升。最后，日本国内经济的稳定性和企业业绩的持续改善，特别是企业盈利能力的提升和投资者信心的增强，为股市提供了坚实的支撑。若你对日本股市感兴趣的话，可通过日经225指数一键布局日本股市核心资产。
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