目前海外储能需求旺盛，国内储能企业斩获不少海外订单。上半年储能行业出货实现高增长，而储能招标持续降价引发价格战担忧，这也使得今年以来板块表现并不亮眼。我们认为，当前储能板块仍处于高增长、低预期阶段。
根据美国能源信息署EIA近日发布的数据，7月美国储能并网1506MW，同比增长281%，环比增长42%，再度创下历史新高，与此前预测的2066MWh相比有所下调，但全年EIA仍维持9.6GW的并网目标，同比增长133%。随着储能IRA（光伏额外补贴细则）落地，压制并网的因素解除，6-7月美国并网量连续高增。得益于高价订单和成本下降，美国大储今年兑现了盈利弹性。考虑到美国市场准入壁垒高、竞争格局好，预计中期也可维持在较为可观的盈利水平。未来6个月，美国储能市场仍将保持翻倍以上增速。
EIA目前规划2024年并网项目合计12.3GW，计划并网项目重返可观增长，反映了在IRA落地、储能系统降价的背景下，美国储能需求持续提升，有望支持国内企业订单进一步提升。
随着储能行业供应链供需矛盾逐步缓解，上游碳酸锂价格逐渐回落，储能经济性持续改善，发展更为强劲。类似于光伏产业链中上游硅料降价则中游的组件受益，作为储能原料的碳酸锂降价会使下游集成和EPC（工程总承包）环节受益，而市场对此预期较低。
根据已发布的公司半年报，上半年受行业竞争加剧、产品价格下滑等多方面因素影响，储能产业链上游电池材料企业上半年业绩出现下滑。而在产业链下游，布局储能系统集成、电芯、PCS等环节的上市公司业绩实现较大幅度增长，盈利能力大幅提升。
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