市场展望
从整体看，我们认为今年的资本市场环境较2022年将有所改善：
1、企业盈利增速大概率较去年出现一定抬升。通常，企业盈利增速回升的年份，估值水平大幅收缩的风险较小。
2、流动性环境改善。2022年美联储进入快速大幅加息周期，对新兴经济体流动性形成巨大压力，目前大概率进入尾声，随着新兴市场的流动性压力逐步缓解，A股估值有望抬升。
然而今年以来，国内经济持续恢复的过程中也伴随压力，随着上市公司年报、一季报及各项经济数据逐渐披露，经济动能斜率放缓，内生需求短期还较疲弱，仍在底部修复的趋势中。但国内稳增长政策托底方向明确，流动性环境较为宽松，我们认为A股整体风险可控，可静待市场筑底回升。
中长期来看，我们对资本市场的信心更为充足。当前大部分主流宽基指数估值都处在历史偏低水平，性价比较高。中国经济增速经过2020~2022年疫情冲击之后，目前可能进入见底回升阶段。随着经济增速逐步企稳，企业盈利也有望将进入系统性回升的过程。随着经济改革的政策逐步落地，中长期中国经济增长的信心也将持续提升。
操作策略
我们后续将立足绝对收益，高度重视组合管理，在个股、交易、行业配置比例等方面，进行适当调整。
投资思路上，注重安全边际、兼顾弹性，控制好组合下行风险，并在此基础上积极寻找投资机会；
风格结构上：
1、倾向于以大盘价值作为底仓
与基准和同类相比，相对超配。具体来说，以金融、地产、建筑为代表的大盘价值板块绝对估值较低，下行空间较小，中长期风险收益性价比较好，获取绝对收益概率较高，后续将在板块内精选目前业绩相对较好的公司进行配置，力争提高收益。
2、弹性配置成长类资产，自下而上精选个股
基准中证700本身具有比较明显的大盘成长风格，从相对收益回撤的角度来看，不宜过度低配成长风格；且，部分成长类资产经历过较大幅度和较长时间的回撤，风险得到一定释放；再者，成长类资产上涨弹性相对较大，对提高组合收益水平有一定作用。
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